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2021年06月27日发布

2021.06.21-2021.06.25：本周电力设备及新能源行业涨幅6.26%，同期沪深300涨幅2.69%，跑赢3.57pct。在中信一级行业中排名第2。

核心观点

光伏：硅片、电池片价格松动。根据PVinfolink发布的光伏供应链价格报价跟踪，本周海外硅料硅片价格下调，部分尺寸硅片与电池片价格出现下降，组件价格趋稳。据国家统计局发布的数据显示，截止到2021年5月，全国太阳能发电累计装机2.6亿千瓦，同比增长24.7%，其中1-5月新增装机991万千瓦，同比增长61.14%。6月20日，国家能源局综合司正式下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》，拟在全国组织开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作,提出党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%，增强新能源趋势确定性。

风电：国家能源局公布风电1-5月装机7.79GW，同比增速近60%。国家能源局公布了2021年1-5月份全国电力工业统计数据，截止到2021年5月，全国风电累计装机2.9亿千瓦，同比增长34.4%，其中1-5月新增装机779万千瓦，同比增长58.98%，风电装机形式景气。

工控：制造业对设备需求持续增长，下游企业逐步恢复。2021年1-5月固定资产投资完成额累计值为193,917亿元，同比增长约15.40%；其中制造业同期累计值为71,133亿元，同比增长约20.40%。制造业固定资产中，1-5月通用设备投资累计同比增长9.4%，专用设备累计同比增长28.90%，增幅仍处于历史较高水平，体现制造业对新设备有大量需求。2021年5月制造业PMI达到51.0，长期保持在枯荣线之上，体现下游企业正逐步恢复。2021年5月PPI同比上涨9%，涨幅比上月扩大2.2个百分点。

电力设备：电网投资持续增长，未来空间可观。2021年1-4月电网投资额为852亿元，同比增长27.16%。据中电联“十四五”发展规划研究，在电网发展方面，预期2025年跨区跨省电力流规模提高到3.7亿千瓦，全国新增500千伏及以上交流线路9万公里，变电容量9亿千伏安，未来电网投资空间客观。

投资建议与投资标的

光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)、中信博(688408，增持)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)；工控板块关注汇川技术(300124，未评级)；电力设备板块关注国电南瑞(600406，未评级)。

风险提示

光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。