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2021年06月28日发布

行业核心观点：

上周电子指数（申万一级）上涨，涨幅为4.90%，跑赢沪深300指数2.21个百分点。从子行业来看，二级子行业全面上涨，其中元件Ⅱ（申万）涨幅最大，涨幅为7.06%。三级子行业全面上涨，其中涨幅最大的是印刷电路板（申万），涨幅为8.32%。本周行业动态中，在功率器件板块，安世半导体以产能扩张应对芯片短缺，并加大对第三代半导体材料技术投资；在晶圆制造板块，华为将在武汉设立首家晶圆工厂以实现半导体自给自足。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，推荐功率器件等高景气度细分领域。

投资要点：

安世半导体产能扩张，加大第三代半导体投资力度：6月24日，安世半导体宣布其位于英国曼彻斯特的新8英寸晶圆生产线启动，新生产线将立即扩大安世半导体的产能，用于生产MOSFET功率器件。另外安世半导体宣布，将在未来投资7亿美元扩建晶圆厂、封测厂以及全球研发基地，并加速第三代半导体材料的应用。此次扩产反映安世对全球半导体短缺势态的判断，尤其功率半导体，而投资力度加大是对第三代半导体材料的看好。

华为武汉投资建设晶圆厂，国产化再进一程：据Digitimes报道，华为将在湖北省武汉市建立其第一家晶圆厂，预计从2022年开始分阶段投产。这家工厂初期仅用于生产光通信芯片和模块，以此实现半导体自给自足。华为国内与光电子相关产品目前研发主要布局在武汉研究所，主要研发光通信设备、海思光芯片、汽车激光雷达等。在美国持续打压下，华为在逆境中持续对半导体领域进行投资，向实现芯片自主化生产迈进。

行业估值上升空间较大：SW电子板块PE(TTM)为41.88倍，较峰值88.11倍，还有52.47%的较大上行空间。

上周电子板块上涨趋势较为明显：上周申万电子行业330只个股中上涨203只，下跌122只，持平5只，上涨比例为61.52%。

投资建议：建议关注显示面板龙头京东方A。

风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；科技摩擦的风险；疫情再度弥漫的风险。