理工酷

2021年08月08日发布

本周行情

中证军工龙头指数（+8.86%），行业（申万）排名（1/28）；上证综指（+1.79%），深证成指（+2.45%），创业板指（+1.47%）；涨幅前五： 霍莱沃（+29.93%）、航天彩虹（+29.89%）、广联航空（+29.62%）、钢研高纳（+29.50%）、西菱动力（+26.64%） ；跌幅前五：金信诺（-5.48%）、睿创微纳（-4.16%） 、旋极信息（-2.85%）、新雷能（-2.49%）、苏试试验（-2.31%） 。

重要事件及公告

7 月 30 日，国资委官网正式公布了《国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业、标杆项目和标杆模式名单》。航空工业成飞、航空工业自控所两个企业，以及“适用航空工业发展趋势的战略规划体系”、 “基于航空工业特点的薪酬管理体系”两个项目入选国资委“三个标杆”名单。

8 月 2 日，《财富》世界 500 强排行榜单正式发布，中国航空工业集团有限公司以 669.6 亿美元的营业收入排名第 140 位，连续第 13 年入榜，入榜名次较 2020 年前进 23 位。其他中国军工企业排名如下：中国兵器工业集团有限公司（排名第 127 位） 、中国船舶集团有限公司（排名第 240 位） 、中国航天科技集团有限公司（排名第 307 位）、中国航天科工集团有限公司（排名第 320 位）、中国电子信息产业集团有限公司（排名第 334 位）、中国兵器装备集团有限公司（排名第 351 位）、中国电子科技集团有限公司（排名第 354 位）、中国核工业集团有限公司（排名第 371 位） 。

8 月 2 日，深南电路发布非公开发行 A 股股票预案，本次非公开发行股票的发行对象为包括中航产投在内的不超过 35 名特定投资者，募集资金不超过 25.5 亿元，18 亿元用于高阶倒装芯片用 IC 载板产品制造项目，7.5亿元用于补充流动资金。其中，关联方中航产投拟以现金方式认购本次非公开发行股票金额 1.50 亿元。

8 月 3 日，博云新材披露非公开发行股票发行情况及上市公告书，确定此次发行价格为 6.20 元/股， 发行数量 101,789,774 股，募集资金总额约 6.31亿元，国家军民融合产业投资基金获配 3740.268 万股，2.32 亿元。

8 月 4 日，美国国防安全合作局（DSCA） 4 日宣布，美国国务院已核准对台湾出售 40 门 M109A6 自行火炮、20 辆 M992A2 系列野战炮兵弹药补给车、一套先进的野战炮兵战术数据系统（AFATDS）等，总额约 7.5 亿美元。这是拜登政府上任以来首度宣布对台军售。

8 月 4 日，苏试试验发布公告，申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过。

8 月 5 日，菲利华发布 2021 年限制性股票激励计划(草案)，拟向激励对象授予的限制性股票总量为 850 万股，占公司股本总额的 2.52%。其中，首次授予限制性股票 774.40 万股，首次授予的激励对象总人数为 397 人，授予价格为 26.54 元/股。

8 月 6 日，航空工业成飞发布 2020 年社会责任报告，2020 年实现营业收入 411.69 亿元，净利润 15.38 亿元，EVA15.61 亿元。

8 月 6 日， 中航科工发布公告，在审慎考虑市场状况和公司实际情况等多种因素后，公司决定终止探讨研究建议发行 A 股的计划。于该公告日，公司尚未向中国相关证券监管机构提出正式上市申请以批准建议发行 A 股。

建议关注的细分领域及个股

军机等航空装备产业链：

战斗机、运输机、直升机、无人机、发动机产业链相关标的，航天彩虹、纵横股份（无人机）、光威复材、中简科技（碳纤维复合材料） ，抚顺特钢、钢研高纳（高温合金） ，宝钛股份（钛合金） ，铂力特（3D 打印） ，爱乐达（航空制造）等；

航天装备产业链：

航天电子（测控+无人机+导弹） ，航天电器（连接器），中国卫星（卫星总体设计制造） ，海格通信（北斗）；信息化+自主可控：

紫光国微（军工芯片） 、国睿科技（雷达） ，振华科技、火炬电子、宏达电子（军工电子） ，中国长城、中国软件（信创） 。

六、风险提示

① 疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；

② 改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；

③ 国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；

④ 军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；

⑤ 随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；

⑥ 行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。