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2021年08月16日发布

周观点更新：根据中汽协数据，2021年7月我国汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆，环比下降4.1%和7.5%，同比下降15.5%和11.9%。新能源汽车月度产销创历史新高，分别达到28.4万辆和27.1万辆。7月下旬国内局部地区受到极端天气影响，加之新冠疫情反复及车厂高温假限制了部分产能，车市整体表现较为低迷。我们认为，随着灾后重建的稳步推进以及国内疫情好转带来的市场需求恢复，加之芯片供应问题逐渐缓解，汽车市场下半年景气度将持续上行。预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%，根据乘联会预测，2021年我国新能源汽车销量有望达到300万辆。

行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第23位：本周上证A股、深证A股和沪深300涨跌幅分别为1.64%、1.51%、1.03%。汽车板块涨跌幅为0.33%，涨跌幅排行位列30个行业中的第23位，偏下游区间。2）子板块中乘用车表现最佳：从分子板块来看，乘用车、商用车、汽车零部件、摩托车、汽车销售及服务涨跌幅分别为12.64%/10.64%/4.93%/-2.13%/-2.33%。3）涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是亚普股份、松芝股份、腾龙股份、隆盛科技、万集科技，涨幅分别为35.04%/31.46%/24.63%/24.34%/22.48%，跌幅前五位公司是海马汽车、江淮汽车、福耀玻璃、星宇股份、新泉股份，跌幅分别为-12.34/-11.87%/-9.34%/-8.63%/-8.14%。

行业要闻：1）7月汽车销量达186.4万辆，新能源汽车产销再创历史新高。2）工信部为OTA在线升级立规，OTA驶向规范化发展。3）7月汽车出口再创新高

重点公司动态：1)宁德时代：拟定增募资582亿元。2)上汽集团：新能源车型7月销量达到13454辆。3)小康股份：发布7月产销快报，销量同比增长1.03%。4)长城汽车：发布7月产销快报，销量同比增长16.87%。5）长安汽车：发布7月产销快报，销量同比增长7.89%。6）奇瑞汽车：与海尔注册成立合资公司。7）中航锂电：动力电池及储能电池项目落户合肥。

投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、科博达、中科创达、法拉电子、菱电电控、广汽集团及长安汽车。

风险提示：1.海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2.推荐公司业绩不及预期的风险。3.需求增长不及预期的风险。