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2021年08月17日发布

投资要点

一周市场回顾

本周上证综指上涨1.68%，中证内地新能源主题指数下跌6.41%。本周锂电池板块表现强于大市，指数上涨7.17%；新能源汽车板块表现弱于大市，指数上涨0.61%；充电桩板块表现强于大市，指数上涨10.07%。

宁德时代定增582亿元，用于动力电池及储能电池产能扩建等项目

8月12日晚，宁德时代发布定向增发预案，拟向不超过35名特定对象增发232,900,780股公司股份，占发行前公司总股本的10%，主要用于用于动力电池及储能电池产能扩建项目。其中，鼎时代锂离子电池生产基地项目新增锂离子电池年产能约60GWh；广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期新增锂离子电池年产能约30GWh；江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）新增锂离子电池年产能约30GWh；宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）新增锂离子电池年产能约15GWh及部分PACK生产线；宁德时代湖西锂离子电池扩建项目（二期）新增年产能约2GWh锂离子电池、年产能约30GWh储能电柜等，合计167GWh锂离子电池产能。

我们认为在“双碳”的目标大背景下，新能源汽车及储能的市场将赢来爆发式的增长，“十四五”期间，新能源汽车年复合增长率有望超市场预期，从目前新能源汽车市场渗透率的情况看，销量增长的势头只会增强，宁德时代作为行业龙头企业，需加速扩充锂电池产能来满足市场的需求，同时，储能市场也将在近两年爆发，我们建议密切关注相关产业政策，迎接储能平价时代。建议关注宁德时代相关设备供应商及材料供应商的投资机会。

投资建议：推荐关注：动力电池标的宁德时代；正极材料标的当升科技；动力电池标的亿纬锂能，电解液标的新宙邦；隔膜标的恩捷股份。

风险提示：电动全球化趋势不及预期，产业政策调整。