理工酷

2021年08月31日发布

本周行业重要趋势：

我国工业互联网发展初具规模，“综合性+特色性+专业性”平台体系基本形成

中国互联网络信息中心（CNNIC）于8月27日在京发布第48次《中国互联网络发展状况统计报告》。《报告》显示，我国工业互联网“综合性+特色性+专业性”的平台体系基本形成，具有一定行业和区域影响力的工业互联网平台超过100家，连接设备数超过了7000万台（套），工业APP超过59万个，“5G+工业互联网”在建项目已超过1500个，覆盖20余个国民经济重要行业。

21Q2光通信行业持续增长，400G收发器部署加速

LightCounting发布最新数据，云服务和ICP(互联网内容提供商)支出在2021年第二季度继续快速增长；与2020年相比，西方CSP收入增长强劲并增加设备采购量，带动光器件供应商表现强劲。其中需求旺盛的领域为400G收发器和相干模块、ROADM、泵浦激光器和3D传感芯片。

本周投资观点：

通信板块迎来业绩集中披露期，行业龙头中兴通讯中报净利润创下上市以来历史新高。短期建议布局中报超预期品种，长期重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的：物联网/智能网联汽车、视频会议、IDC、光器件、运营商的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）

一、5G硬件设备器件：

1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；

2、光通信：重点关注：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技、亨通光电、中天科技等，建议关注：太辰光、剑桥科技；

3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：紫光股份、平治信息（家庭终端订单密集落地，定增拓展5G光模块等产品）、星网锐捷；

4、晶体谐振器：建议关注：惠伦晶体、泰晶科技（电子组覆盖）；

二、5G应用端：

1、云计算：重点推荐：科华数据（IDC中军+新能源高景气，电新联合覆盖）、润建股份（通信网络管维龙头）、光环新网、佳力图（精密空调+IDC），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、英维克等；

2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）等；

3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移远通信、威胜信息（通信机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）、移为通信、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）、鸿泉物联（计算机联合覆盖）；建议关注：映翰通、有方科技、青鸟消防等；

三、运营商：

目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。

四、军用通信：

军队信息化发展持续投入，军用通信装备升级换代并持续渗透，建议关注七一二、海格通信。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。