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2022年11月02日发布

行情回顾：

本报告期内电子板块跌幅为0.52%，沪深300指数跌幅为7.84%，电子板块跑输沪深300指数7.32个百分点，在所有申万一级行业中排序6/31。

申万电子三级行业表现：涨幅最大的是半导体设备（18.67%），跌幅最大的是消费电子零部件及组装（-6.28%）。

个股表现：涨幅前五的个股为：同兴达（34.21%）、芯源微（33.17%）、统联精密（30.39%）、安路科技-U（29.93%）、中微公司（29.55%）；跌幅前五的个股为：濮阳惠成（-23.79%）、瑞可达（-21.49%）、贝仕达克（-21.45%）、美格智能（-20.58%）、唯特偶（-19.84%）。

行业观察：

数据中心建设或趋缓，信创将成服务器市场新增量

Canalys：2022年Q3中国大陆智能手机市场出货7000万台同比下跌11%

本周观点：

中国IDC市场处于快速成长期逐步向成熟期过渡的阶段，供需矛盾显现，市场加速整合。公有云及互联网应用是中国IDC产业最主要的需求来源，消纳八成以上的机柜资源，但近年需求增速有所放缓，数据中心建设或趋缓。

信创产业有望对服务器市场提供支撑。服务器国产化是信创产业的重要一环，存量市场替换会产生需求；从增量市场看，未来信创行业的发展会创造出很多新的需求，包括软件应用、IT服务等。

芯片国产化是信创加速发展的坚定基石，我们看好信创带来的电子产业投资机遇，建议关注1）国产CPU：海光信息，紫光国微，国芯科技，龙芯中科，北京君正等；2）国产GPU：景嘉微等；3）Soc芯片：全志科技等。

风险提示：

市场超预期下跌造成的系统性风险；通胀上行影响超过预期；市场竞争加剧。