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2022年11月02日发布

投资要点：

事件：日前，工业和信息化部会同教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年）》 ，对后续国内虚拟现实产业发展路径和目标作出明确规划。

2026 年目标规划国内虚拟现实产业规模 3500 亿元+，终端销量 2500 万台+。根据“行动计划”， 到 2026 年， 我国虚拟现实产业发展目标为，实现在经济社会重要行业领域的规模化应用，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群， 并打造技术、产品、服务和应用共同繁荣的产业发展格局。其中，我国虚拟现实产业目标总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过 3500 亿元，终端销量超过 2500万台，参考 2021 年国内 VR 出货量仅约 138 万台(IDC 数据)，产业发展增速高、空间大。

加速多行业多场景应用落地，深化虚拟现实与产业融合发展。根据“行动计划” ，我国虚拟现实产业发展在推进关键技术和全产业链条供给能力提升的基础上，要深化与行业领域的有机融合，推动有条件的行业开展规模化应用试点。行业方向上，“行动计划”大力推进工业生产、文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐、安全应急、残障辅助、智慧城市 10 个领域的融合应用，力争通过五年时间初步形成“虚拟现实+”规模应用。虚拟现实场景应用落地，将对上游开发与技术进步形成有效反哺，全产业链相辅相成，共同繁荣发展。

中国有望成为全球 VRAR 产业的重要增长市场，国产 VR 品牌与产业链企业迎来重要发展机遇。现阶段，虚拟现实产业发展战略窗口期已经形成， “行动计划”旨在提升我国虚拟现实产业核心技术创新能力，加快产业发展。全球经济不景气叠加VR 主力机型 Quest2 涨价，全球市场 VR 出货量承压。反观国内市场，pico 在字节的大力推广下加速跑马圈地，以游戏、视频等应用为抓手拓展客户群体，提升普及率。此次 VR 行动计划出台，从政策规划层面，加速推动国内 VR 产业的全方位发展。从市场端来看，国内 VR 应用渗透有望提速：C 端从尝鲜到早期消费，再到大众消费；B 端场景开拓力度加大，脱虚向实，赋能产业，国产 VR 品牌与产业链企业迎来重要发展机遇。

投资建议：受益国内 VR 产业发展的大力推动，建议关注创维数字、立讯精密、歌尔股份、三利谱、兆威机电、国光电器、智立方、杰普特等。

风险提示： 宏观经济波动风险； VR 出货量不及预期风险；硬件创新不及预期风险。