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2022年11月01日发布

报告要点：

市场整体行情回调，通信本周整体回调

周行情：本周（2022年10月24日-2022年10月28日）上证综指回调4.05%，深证成指回调4.74%，创业板指回调6.04%。本周通信板块回调3.34%。考虑通信行业未来仍存在高景气度，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信行业“推荐”评级。

细分行业方面：根据通信板块三级子行业划分来看，本周（2022年10月24日-2022年10月28日）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件回调幅度最低，跌幅为0.99%。本周各细分板块皆呈回调趋势。

个股方面：本周（2022年10月24日-2022年10月28日）通信板块上涨、下跌的个股数量占比分别为22.31%、77.69%。其中，涨幅板块分析方面，意华股份（11.62%）、鼎信通讯（10.96%）、辉煌科技（10.53%）涨幅分列前三。

光纤光缆市场企稳回升，光缆行业有望步入上行周期

根据国家统计局数据显示，9月份我国光缆产量为3277.7万芯千米，同比增长12.1%；1-9月份光缆累计产量2.64亿芯千米，累积同比增长11.5%。截至2022年6月，中国移动、中国电信及中国联通均已完成针对普通光缆产品的集中采购。根据行业独立调研机构英国商品研究所（CRU）发布的报告，其宣布的采购总量相比前次集中采购提升约17%，反映了行业下行周期结束。价格方面，中国移动发布2021-2022年普通光缆集采结果，单价平均超过60元/芯公里、相比2020年的约40元/芯公里提升明显，价格有望维系，光纤光缆市场企稳回升，光纤光缆行业有望步入上行周期。

建议关注方向：光纤光缆、虚拟电厂、数字基建、5G应用

推荐标的：ICT综合设备商：中兴通讯（000063）；虚拟电厂板块：恒实科技（300513）和东方电子（000682）；工业互联网“专精特新”三旺通信（688618）；车载PCB龙头沪电股份（002463）；光模块龙头叠加激光雷达复用中际旭创（300308）；车载及机器人传感器汉威科技（300007）；领军数字化转型工业富联（601138）。

关注标的：基站+能源：平治信息（300571）、润建股份（002929）；IDC板块：奥飞数据（300738）、超讯通信（603322）；光模块叠加激光雷达：天孚通信（300394）、光迅科技（002281）；光纤光缆板块：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）；车/物联网/能源物联网相关：移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590）、威胜信息（688100）；北斗核心器件龙头北斗星通（002151）、自动驾驶突破华测导航（300627），5G消息梦网科技（002123）。

风险提示

原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性风险；5G商用推进不及预期风险。