理工酷

2022年11月01日发布

涨跌幅情况：通信行业下跌2.67%，行业排序第6位；电子行业下跌1.83%，行业排序第4位。沪深300下跌5.39%，电子行业跑赢沪深300指数3.56pct，通信行业跑赢沪深300指数2.71pct，创业板指下跌6.04%，万得全A指数下跌4.19%。本周外发江海股份、ASML、睿创微纳、中微公司、视源股份、移为通信、亿联网络、TCL科技、水晶光电、锂电池行业、DDR5行业报告。

DDR5行业跟踪：AMD新款数据中心CPU“Genoa”发布在即，服务器DDR5有望加速渗透。建议关注澜起科技（公司内存接口芯片业务有望深度受益于DDR5内存接口芯片及配套芯片的放量）；聚辰股份（DDR5在2022-2024年的快速渗透对于公司EEPROM业务带来快速增长）。

AMD官方公告，宣布将于太平洋时间2022年11月10日举办名为“togetherweadvance_datacenters”的直播活动，推出代号为“Genoa”的下一代EPYC（霄龙）数据中心CPU。AMD的高管以及主要生态系统合作伙伴届时将登场，详细介绍下一代数据中心处理器和解决方案。

内存模组行业：DDR5持续渗透，AMD有望加速数据中心CPU领域的DDR5渗透率。支持DDR5的主流桌面级CPU已于2021年正式发布，普通台式机/笔记本电脑DDR5内存模组逐渐上量；未来随着支持DDR5的主流服务器CPU规模出货，DDR5服务器内存模组渗透率将持续提升。INTEL未来将进一步推升DDR5在PCNB和服务器市场中的渗透率。INTEL支持DDR5的两大系列CPU已陆续步入放量期，DDR5渗透率持续加速，其中面向PCNB领域的AlderLakeCPU已于2021年发布，INTEL预计面向数据中心领域的SapphireRapids将于2022~2023年量产出货。

投资建议：DDR5关注澜起科技和聚辰股份；信创关注纳思达；教育信息化关注视源股份、鸿合科技、新开普等。

1、“新能源+硬科技”建议关注：（1）海风：中天科技、东方电缆、亨通光电等；（2）IGBT：斯达半导、时代电气等；（3）碳化硅：天岳先进、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。

2、汽车电子建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）AR-HUD：水晶光电等。

3、消费电子建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪；（3）机器人：安洁科技、世运电路。

4、半导体建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。

5、通信行业建议关注：1）光模块产业链：天孚通信、中际旭创、光库科技。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。

风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。