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2022年10月23日发布

专题视点

近年来杭州楼市扩容明显，市场规模位居全国第二，今年处于量缩价稳状态。近年来杭州房地产市场规模持续扩大，增速超过全国市场水平。2021年杭州商品房销售规模达到6589亿元，相当于5年以前的1.80倍（全国1.55倍），相当于十年前的6.70倍（全国3.11倍）。从城市市场规模排名来看，2021年杭州市商品住宅销售额位居全国第二名，与上海成为全国唯二能够突破6000亿市场的城市。今年杭州楼市处于量缩价稳状态，1-8月销售面积同比下降45.2%，1-9月杭州新建住宅价格累计上涨1.00%。投资建议：当前时点是优质地产股的布局良机，重点关注两条思路：1）行业见底复苏带来的β行情，利好招商蛇口、保利发展等；2）格局优化带来的拿地提升，滨江集团、华发股份有望逆势发展。

资本市场

本周地产：A股与港股跑赢/跑赢大盘，信用债发行和净融资额环比下降/下降，信用利差收窄。本周A股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-1.86%和-1.91%，分别跑赢大盘0.73pcts/跑赢大盘0.36pcts。本周地产信用债发行47.93亿元，净融资额-140.42亿元。截至2022年10月21日，地产信用债累计发行4453.74亿元，同比下降20.74%，净融资额-267.26亿元，去年同期为-1170.32亿元。本周地产债信用利差环比收窄2.98BP。

楼市动态

本周新房和二手房成交面积环比26.1%/19.2%，库存环比-0.6%，去化同比21.2%。新房端，本周43城住宅成交面积环比26.1%，累计同比-34.8%。二手房端，13城成交面积环比19.2%，同比55.0%，累计同比-16.8%。库存端，16城库存环比-0.6%，同比5.3%。去化端，16城去化54.7周，同比21.2%。成交均价端，一线1城环比4.1%，同比24.6%，三四线9城环比6.9%，同比-1.0%。

土地市场

本周百城土地供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比下降。本周百城供应和成交建面环比10.81%/13.16%，溢价率3.01%，一线供应和成交建面环比-64.66%/342.34%，溢价率0.00%，二线供应和成交建面环比-0.69%/-7.07%，溢价率0.25%,三四线供应和成交建面环比29.98%/11.98%，溢价率4.19%。

风险提示

政策施行效果不及预期、疫情恶化。