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2022年10月24日发布

投资要点：

行情回顾：

板块本周市场表现： 截至2022年10月21日，申万汽车板块当周下跌2.53，跑赢沪深300指数0.06个百分点，在申万31个行业中排行第23名；申万汽车板块本月至今累计上涨1.71%，跑赢沪深300指数3.33个百分点，在申万31个行业中排行第16名；申万汽车板块年初至今下跌18.42%，跑赢沪深300指数5.82个百分点，在申万31个行业中排行第15名。

二级板块本周市场表现： 申万汽车行业的5个子板块中，仅摩托车及其他上涨，其余板块下跌。 具体表现如下：摩托车及其他板块上涨2.55%，汽车服务板块下跌1.51%，乘用车板块下跌1.81%， 汽车零部件板块下跌3.29%， 商用车板块下跌3.61%。

个股涨跌情况： 周涨幅排名前三的公司为长华股份、新日股份、正裕工业，涨幅分别达12.70%、 11.60%和10.52%。 周跌幅排名前三的公司为 ST曙光、赛轮轮胎、上声电子，跌幅分别为22.75%、 18.40%和14.85%。

板块估值： 估值方面，截至10月21日，申万汽车板块PE TTM为29倍； 子板块方面，汽车服务板块PE TTM为24倍，汽车零部件板块PE TTM为28倍，乘用车板块PE TTM为29倍，商用车板块PE TTM为35倍。

汽车行业周观点： 购置税优惠等促消费政策持续显效，汽车销量自6月起连续保持快速增长势头，三季度总体呈现淡季不淡态势。在国家稳经济、促消费政策持续带动下，叠加四季度是车市传统消费旺季，汽车产销有望维持较快增长，全年有望实现稳增长目标。新能源汽车免征购置税政策将延续至明年底，新能源汽车有望延续良好发展势头。 建议关注品牌力提升、受益消费刺激政策的自主整车品牌，以及顺应汽车电动智能化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商，重点关注三季度业绩高增长个股：比亚迪（002594）、广汽集团（601238）、拓普集团（601689）、文灿股份（603348） 、 爱柯迪（600933） 。

风险提示： 汽车产销量不及预期风险； 原材料价格大幅上涨风险； 芯片短缺缓解不及预期风险； 疫情反复等事件影响