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2022年10月24日发布

国内智能化板块表现较好，海外有所反弹。本周国内汽车电子板块出现一定分化，新能源汽车指数累计下跌3.0%，跑输沪深300指数0.4%，智能车指数累计下跌0.4%，跑赢沪深300指数2.2%。海外方面，本周美股强势反弹带动汽车电子板块上行，纽交所全球电动智能车指数累计上涨4.0%，跑输标普500指数0.7%，激光雷达核心标的全线上涨。

9月智能车渗透率创新高，Q4多款新车交付有望进一步推高渗透率。9月国内智能乘用车销量47.5万辆，同比+76%，环比+14%，渗透率为25.28%，环比+3.5pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为50.8%和13.8%，环比分别+5.7pct和+1.1pct。9月理想L9、蔚来ES7、比亚迪海豹、长安深蓝等智能新车进入大批量交付阶段，拉动智能车渗透率尤其新能源智能车渗透率明显提升，10月为小鹏G9、蔚来ET5和零跑C01首个完整交付月，有望进一步推高渗透率。

1-9月国内桩车增量比为1:2.4。1-9月国内充电基础设施增量为187.1万台，其中，公共和私人充电桩分别新增48.9和138.2万台，分别同比+106.3%和352.6%。1-9月国内新能源汽车总销量为456.7万辆，对应的桩车增量比为1:2.4。

LG新能源将向丰田供应电池，速腾聚创设立北美总部。1）电动化：LG新能源将向丰田供应电池；现代汽车佐治亚州工厂将于本月动工；宝马将从远景动力采购电池；广州将到2024年建成超级快充站1000座、换电站200座；Stellantis计划于2024年年底前推出28款全新纯电动车型。2）智能化：速腾聚创设立北美总部；隆利科技拟与博世签署长期合同，提供2025-2033年所需的车载Mini-LED背光显示模组产品，合同金额约4.21亿美元；我国首次发放城市高级辅助驾驶地图许可；固态激光雷达方案商一径科技与英伟达合作；英特尔旗下Mobileye正式冲刺IPO上市；长安汽车新专利可实现远程无人泊车。

后续催化剂：新车方面，劳斯莱斯首款电动车“闪灵”全球发布，预计2023Q4开启首批交付，飞凡R7、高合HiphiZ预计将于10月、11月开启交付，理想L8和L7将于11月初和23年2月底开启交付。此外，路特斯ELETRE将于10月25日公布售价并在全球开启大定，极氪009、沃尔沃EX90分别将于11月1日和9日发布上市。展会方面，中国汽车论坛将于11月8-10日举办，论坛地点为上海嘉定。

建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：

1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等

2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等

3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等

风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险