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2022年10月17日发布

每周一谈：9月产销两旺金九已过银十可期

9月产销继续保持快速增长势头，购置税优惠等促进消费政策持续发力。产销分别完成267.2万辆和261万辆，环比分别增长11.5%和9.5%，同比分别增长28.1%和25.7%。1~9月，汽车产销分别完成1963.2万辆和1947万辆，同比分别增长7.4%和4.4%。

乘用车产销受政策促进效应依旧明显。产销分别完成240.9万辆和233.2万辆，环比分别增长11.7%和9.7%，同比分别增长35.8%和32.7%。1~9月，乘用车产销分别完成1720.6万辆和1698.6万辆，同比分别增长17.2%和14.2%。

商用车产销环比增长。产销分别完成26.3万辆和27.9万辆，环比分别增长10.5%和7.9%，同比分别下降15.6%和12.5%。1~9月，商用车产销分别完成242.6万辆和248.4万辆，同比分别下降32.6%和34.2%。

新能源汽车产销再创历史新高。产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，当月市场渗透率为27.1%。1-9月，新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场渗透率为23.5%。

市场回顾：

截至10月14日收盘，汽车板块4.3%，沪深300指数1%，汽车板块涨幅高于沪深300指数3.3个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第9位，表现较好。年初至今汽车板块-16.3%，在申万31个板块中位列第15位。

子板块周涨跌幅表现：板块均出现上涨，其他汽车零部件（8.4%）、其他运输设备（7.4%）和车身附件及饰件（5.3%）涨幅居前。

子板块年初至今涨跌幅表现：大部分板块出现下跌，其他运输设备（14.8%）和商用载客车（1.2%）出现上涨，轮胎轮毂（-24.8%）、商用载货车（-24.2%）和综合乘用车（-22.2%）跌幅居前。

涨跌幅前五名：祥鑫科技、科博达、豪能股份、爱玛科技、浙农股份。

涨跌幅后五名：常青股份、中路股份、曙光股份、ST众泰、庞大集团。

本周投资策略及推荐关注：

汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、广汽集团、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升股份等。

本周推荐关注组合：比亚迪20%、德赛西威20%、三花智控20%、华域汽车20%和拓普集团20%。

风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；芯片等关键原材料短缺及原材料成本上升的风险；疫情控制不及预期。