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2022年10月17日发布

本周沪深300上涨0.99%，创业板上涨6.35%，其中通信板块上涨4.94%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的132支成分股本周内换手率为1.32%；同期沪深300成份股换手率为0.41%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：国脉科技（60.91%）、剑桥科技（54.63%）、高鸿股份（21.83%）、纵横通信（21.55%）、深桑达A（20.36%）；跌幅居前五的公司分别是：万隆光电（-2.80%）、百邦科技（-2.69%）、意华股份（-2.18%）、长飞光纤（-1.61%）、科信技术（-1.57%）。

唐山13GW海风规划发布，看好海缆中长期发展。《唐山市海上风电发展规划（2022-2035年）》《唐山市海上风电发展实施方案（2022-2025年）》近日发布。根据《规划》，目标到2025年，唐山累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量300万千瓦；到2035年，累计新开工建设海风项目7-9个，装机容量1300万千瓦以上。“十四五”期间重点推进深远海海上风电冀东场址1（JD1-1，150万千瓦）、冀东场址7（JD7，150万千瓦）两个海上风电场址开发前期工作，尽早投入建设。同时大力发展海风装备制造产业，目标海风装备制造产业园到2025年累计总投资达到50亿元，引入5-10家海风装备制造企业，年生产规模达到100万千瓦以上；到2035年累计总投资达到300亿元，引入20家以上海风装备制造企业，年生产规模达到450万千瓦。唐山海风资源较为丰富，近海风能资源达1.2GW，深远海达15.5GW，目前是河北唯一开发建设海风项目的城市，已有一个海风项目并网，装机容量30万千瓦。环渤海地区海风需求持续扩大，此前河北秦皇岛与新天绿色能源签订海上风电项目投资框架协议，计划总投资110亿元，总装机容量80万千瓦，拟分两期开发，预计“十四五”期间建成并网发电，山东计划打造千万千瓦级深远海海风基地，建议关注中天科技、亨通光电、汉缆股份等拥有本地化产能布局或项目经验的厂商。

政策助力汽车电动化、智能化，首个自动驾驶测试场景国际标准发布。新一轮《上海市交通发展白皮书》近日编制完成，提出上海将全力推动车路协同建设，加快智能网联汽车终端发展，力争到2025年产值达到5000亿元，具有辅助自动驾驶功能（L3）汽车占新车生产比例超70%，具有高级自动驾驶技术（L4）在物流运输、环卫、客运等方面实现应用；持续推动新能源汽车产业发展，完善相关基础设施配套，预计2025年全市新能源汽车年产量超过120万辆，新能源汽车产值突破3500亿元，占全市汽车制造业产值35%以上，建成充电桩76万个，换电站300座，车桩比不高于2:1。根据工信部，近期由中国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准ISO34501《道路车辆自动驾驶系统测试场景词汇》正式发布，近年来我国联合德国等20余个国家专家，围绕自动驾驶测试场景共同规划系列国际标准项目，为各类自动驾驶应用提供重要基础支撑。国内新能源及智能汽车快速发展，根据乘联会，22年9月新能源乘用车批发销量达67.5万辆，同比增长94.9%，环比增长6.2%，渗透率达29.4%，同比提升9.5pct，1-9月累计批发销量434.1万辆，同比增长115.4%，预计今年新能源汽车全年批发量650万辆，渗透率约28%。车云数据显示22年1-8月智能汽车累计销量267.86万辆，渗透率突破20%，其中新能源累计渗透率43.5%，预期全年销量有望突破400万辆。持续看好汽车电动化、智能化相关机会，关注通信模组、车载连接器/控制器、高精度定位导航、激光雷达等板块。

三季报进入披露期，关注景气赛道及增长超预期个股。近期多家通信行业公司披露三季度业绩预告，经统计归母净利润增速居前的个股主要包括：盛路通信（yoy+1151.95%-1254.57%）、海能达（yoy+363.31%-451.09%）、振华科技（yoy+88.34%-98.81%）、兴瑞科技（yoy+50%-60%）、润建股份（yoy+37%-43%）、科博达（yoy+28.63%-35.99%），主要集中于汽车连接器/控制器、新能源、军工等板块，建议关注盛路通信、润建股份、科博达等三季度业绩表现超预期个股。具体来看，盛路通信22年前三季度营收和净利润同比大幅增长主要由于通信设备和微波电子整体发展趋势向好，订单逐步交付，5G推进及国防信息化建设需求提升趋势下，民用+军工通信双轮驱动发展；润建股份前三季度通信网络管维业务增速稳定，能源及信息网络管维业务快速增长，目前服务和储备的风力、光伏、储能项目装机总容量超过4GW，形成第二成长曲线，充分受益新能源及数字经济相关需求扩张；科博达三季度业绩快速恢复主要由于核心客户交付量增量较大、汇率波动及联营企业带来的收益增加，汽车智能化创新和国产替代为本土汽车控制器厂商创造发展机遇，公司作为行业龙头，积极开拓新产品新客户，有望进入高成长期。

投资建议：关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；汽车控制器：科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等。

风险提示事件：政策不及预期风险、市场竞争加剧风险、5G投资不及预期风险、海外贸易争端、市场系统性风险等