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2022年10月10日发布

核心观点

1.张家口国际首套百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目并网发电， 技术属全球领先。 2022 年 9 月 30 日， 河北张家口国际首套百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目实现并网发电， 标志我国率先实现百兆瓦级压缩空气储能的并网。 示范项目规模为 100MW/400MWh， 设计年发电量超 1.32 亿度， 是全球单机规模最大、 效率最高的压缩空气储能电站， 系统设计目标效率为 70%， 技术属全球领先。 项目于 2020 年 10 月开工， 于 2021 年 12 月实现设备安装， 技术源于中国科学院工程热物理研究所， 核心装备均为自主研发。 根据中科院工程热物理所信息， 示范项目在用电高峰可保障 5 万户居民用电， 在投运后， 可以实现节煤 4.2万吨， 减碳 10.9 万吨， 环保效应显著。 压缩空气储能以高压空气作为储能介质， 蓄热式压缩空气技术成熟度领先。 压缩空气储能是以高压空气作为储能介质， 通过高压空气的膨胀做功实现能量的释放。 工作原理方面， 在储能时， 通过压缩机将电能转化为空气压力能， 高压空气被密封储存， 在能量释放时， 释放的高压空气推动膨胀机将能量转化为电能。传统压缩空气储能的技术需要大量使用化石燃料、 依赖储气室且系统效率较低， 随着技术不断迭代进步， 压缩空气储能的效用不断优化， 目前主要技术包括蓄热式压缩空气、 等温式压缩空气储能系统、 水下压缩空气储能系统、 液态压缩空气储能系统、 超临界压缩空气储能系统等， 目前先进储能系统的理论系统效率可达到 70%。 其中， 蓄热式压缩空气技术成熟度较高， 传统技术中， 空气压缩产生的压缩热会被冷却水带走，而蓄热式压缩空气技术在能量释放时利用这部分热量加热空气以替代燃烧室。 一方面， 蓄热式压缩空气技术实现了能量的循环利用， 提升了储能系统效率， 另一方面， 技术摒弃了化石燃料， 环保性能再次得到提升。压缩空气储能优势显著， 发展前景广阔。 在“3060” 的目标下， 新能源快速发展， 储能的重要性持续提升。 在储能形式中， 压缩空气储能优势显著， 包括使用寿命长、 循环效率高、 受地理条件限制小等。 随着压缩空气储能国家示范项目的持续推进， 产业化进展将加快。 未来随着储能需求的高速增长和技术的不断发展迭代， 压缩空气储能的发展前景广阔。

2.行情回顾。 从细分领域来看， 节前一周公用事业子板块全部下跌，其中下跌幅度最大的三个子板块是火电、 电能综合服务、 光伏发电， 下跌幅度分别为 5.65%、 5.31%、 5.11%。 周涨幅排名前三的依次为胜利股份、 联美控股、 德龙汇能， 周涨幅分别为 17.1%、 7.1%、 5.7%； 周跌幅排名前三的依次为 ST 浩源、 聆达股份、 立新能源， 周跌幅分别为 20.9%、14.2%、 14.2%。

投资建议

压缩空气储能行业将保持高景气， 技术将持续发展。 相关企业或将受益， 如： 金通灵、 陕鼓动力等。

风险提示

下游需求不及预期、 安全事故风险、 技术进步不及预期。