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2022年10月10日发布

事件概述：10月9日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。

风光：大基地、海风、海光，能源安全以量保质。《计划》中的专项行动第1项“风电光伏标准体系完善行动”提出：依托大型风电光伏基地建设及海上风电基地、海上光伏项目建设，设立标准化示范工程。面对当前错综复杂的国际形势，能源安全的战略重要性毋庸置疑，加强对于各类自然资源的开发利用是保障能源安全的有效方式，提高对风、光这类可再生能源的使用量是必选项。截至2021年底，我国风光合计装机6.35亿千瓦时，占全国装机容量的26.7%。《十四五”可再生能源发展规划》中提出，到2030年全国风光总装机容量达到12亿千瓦以上。

水电：大水电、抽蓄，水风光一体化促消纳。专项行动第2项“水风光综合能源开发利用标准示范行动”提出：依托水电站及抽水蓄能电站建设，结合水风光综合能源基地开发，推动相关标准制修订并开展示范；第3项“抽水蓄能专项标准完善和示范行动”提出：结合抽水蓄能电站大规模建设以及各种新形式抽水蓄能技术研发和项目建设，完善抽水蓄能标准体系。大水电和抽蓄的优异调节性能，是消除风、光出力不可控特性的最优解之一。依托现有大型水电站、抽水蓄能电站以及梯级水电站的抽蓄化改造，打造水风光一体化综合能源基地，可以进一步提升新型电力系统对风、光的消纳能力。

核电：三代站稳主力，四代准备接力。专项行动第4项“先进三代压水堆核电标准应用实施行动”提出：依托后续三代压水堆核电工程项目建设及在运核电厂，组织自主核电标准应用实施和采标率检查。在“双碳”目标下，核电以其近零排放的特性将逐步替代部分承担基荷电源作用的煤电机组。我国自主研发的第三代核电技术“华龙一号”已经实现示范首堆投产和量产型机组批量化开工建设，具备四代特征的石岛湾高温气冷堆已并网发电、霞浦快堆已进入设备安装阶段。

投资建议：从先前各省市陆续出台地方性的“双碳”政策，到现在顶层规划开始出台，正如我们此前所预判：短期扰动不会影响“双碳”这一长期战略目标。绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力；水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐华能水电、国投电力、川投能源；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；火电板块推荐申能股份、福能股份。

风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力；政策推进滞后。