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2022年10月10日发布

行情回顾

本周上证综指下跌2.07%，创业板下跌0.65%，公用事业板块下跌3.9%，环保板块下跌2.97%，煤炭板块下跌0.99%，碳中和板块上涨3.95%。

每周专题

8月份，全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长12%，环比增长2.4%。分一二三产看，第一产业用电量132亿千瓦时，同比增长14.5%；第二产业用电量5107亿千瓦时，同比增长3.63%；第三产业用电量1612亿千瓦时，同比增长14.95%。城乡居民用电量1669亿千瓦时，同比增长33.5%。

8月份，我国总发电量8248亿千瓦时，同比增长11.7%。其中水电1226亿千瓦时，同比下降10.49%；火电5989亿千瓦时，同比增长15.92%；核电同比下降0.57%，发电量为363千瓦时，降幅比上月收窄3个百分点；风电535亿千瓦时，光伏627亿千瓦时，风光发电量同比增长46.3%。

电源/电网投资情况：8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资609亿元，同比增长27.7%。

行业要闻

10月8日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布十四五《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（征求意见稿）》，意见稿指出，统筹发展和安全，结合“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”，加强农村电网发展规划与农村分布式可再生能源发展衔接。提升农村电网分布式可再生能源渗透率，促进分布式可再生能源就近消纳。

9月30日，乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区的新疆隆炬碳纤维项目5万吨碳纤维项目生产车间中，220千伏甘一变电站完成冲击线路、主变送电操作，甘标志着新疆首个增量配电网改革试点项目——甘泉堡经开区增量配电网项目成功送电，成为疆内首个供电的增量配电网改革试点项目。

9月28日，国家发展改革委住房城乡建设部生态环境部关于印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》的通知，到其中提到：推广“光伏+”模式，在厂区屋顶布置太阳能发电设施。

投资建议

火电：建议关注火电资产高质量、拓展新能源发电的龙头企业国电电力、华能国际等；新能源发电：建议关注新能源龙头三峡能源。核电：建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。

风险提示

电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

环保板块：政策释放不及预期等。