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2022年10月08日发布

川财周观点

本周电子行业仍维持下跌态势，跌幅较上周有所减缓，细分板块中跌幅较为明显的是模拟芯片设计、半导体设备、印制电路板等板块。总体而言，市场目前处于谨慎观望阶段，外部环境不确定性上升，通信、消费等终端产品的前景明朗度有所减弱，促使模拟芯片设计、PCB 等领域跌幅居前，半导体设备板块也在下游市场预期影响下有所回调。我们仍坚定看好电动汽车、人工智能、科技自主等主题带动的相关赛道中长期增长前景。

市场一周表现

本周申万电子行业下跌 4.24%，上证指数下跌 2.07%，沪深 300 指数下跌 1.33%。各子板块中，模拟芯片设计板块下跌 7.98%，半导体设备板块下跌 6.06%，印制电路板板块5.98%。个股方面，电子行业周涨幅前三的公司为：硅烷科技（838402.BJ，22.07%）、德邦科技（688035.SH，14.37%）、亚世光电（002952.SZ，11.11%）；周跌幅前三的公司为：力芯微（688601.SH，-41.81%）、华峰测控（688200.SH，-33.15%）、明微电子（688699.SH，-31.28%）。

行业动态

市场研究机构 CINNO Research报告显示，为遏制液晶面板价格无序下跌，国内京东方、华星光电、惠科三家面板大厂平均稼动率已经降至 70%以下。根据 CINNO Research 调研数据，目前几大面板厂的液晶电视面板库存水位已经降至 3 到 3.5 周左右，库存积压问题已得到明显缓解，因而本月液晶面板价格降幅明显趋缓，跌幅也符合此前预期。低稼动率仍将维持一段时间，以确保尽快消化剩余库存，为明年的新增产能打好市场基础。该机构预测，9 月各尺寸液晶面板价格跌幅将明显收窄，四季度面板价格有望达到本轮谷底。（界面新闻）

9 月 29 日，中国通信标准化协会与电信终端产业协会联合在京召开移动终端融合快充成果发布会，发布首批 11 张快充认证证书。（IT 之家）

1-8 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 9.3%，增速分别超出工业、高技术制造业 5.7 和 0.9 个百分点。 8 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 5.5%，较 7 月份回落 1.8 个百分点。1-8 月份，主要产品中，手机产量 9.90 亿台，同比下降4.5%，其中智能手机产量 7.57 亿台，同比下降 4.2%；微型计算机设备产量 2.78 亿台，同比下降 6.7%；集成电路产量 2181 亿块，同比下降 10%。1-8 月份，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比增长 6.2%，增速较 1-7 月回落 0.9 个百分点。8 月份，规模以上电子信息制造业实现出口交货值同比增长 1%，增速比 7 月份回落 2.6 个百分点。（中国新闻网）

国内三大面板厂平均稼动率降至 70%以下，一定程度上成功地缓解了库存积压问题并压缩了面板价格跌幅。低稼动率仍将维持一段时间，以确保尽快消化剩余库存，为明年的新增产能打好市场基础。CINNO Research 预测，9 月各尺寸液晶面板价格跌幅将明显收窄，四季度面板价格有望达到本轮谷底。（CINNO Research）

公司公告

聚辰股份：聚辰香港计划自 2022 年 6 月 28 日至 2022 年 12 月 27 日通过竞价交易减持不超过 2,416,837 股公司股份，占公司总股本的比例不超过 2.00%。截至 2022 年 9 月27 日，聚辰香港已通过集中竞价的方式减持公司股份 940,000 股，占公司总股本的比例为 0.78%

洁美科技：公司对 2022 年度非公开发行 A 股股票的发行数量、募集资金总额进行调整，本次非公开发行股份数量由“不超过 24,237,881 股”调整为“24,237,881 股”，募集资金总额由“不超过 48,500.00 万元（含本数）”调整为“48,500.00 万元”。激智科技：公司于 2022 年 8 月 29 日召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于 2020 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期暨预留授予部分第一个归属期归属条件成就的议案》、《关于变更公司注册资本并修订<公司章程>的议案》。公司于近期办理完毕 165.37 万股限制性股票登记事项，公司股本总数由 262,087,850 股增加至 263,741,550 股。

胜利精密：公司未来整体发展规划，为实现公司在新能源汽车锂电池的业务发展布局以及扩大车载中控屏的业务规模，公司拟以公司全资子公司安徽飞拓新材料科技有限公司为投资单位，计划总投资 56 亿元，分二期投资，项目一期投资额约 8.5 亿，拟投资建设 15 条高性能复合铜箔生产线、2 条 3A 光学膜生产线，项目二期投资额约 47.5亿，拟投资建设 100 条高性能复合铜箔先进技术生产线。

和晶科技：公司拟以发行股份方式购买安徽高新投新材料产业基金合伙企业（有限合伙）、淮北市成长型中小企业基金有限公司、淮北盛大建设投资有限公司持有的无锡和晶智能科技有限公司合计 31.08%的少数股东股权，并拟向不超过 35 名投资者以向特定对象发行股票方式募集配套资金。

弘信电子：公司于 2022 年 9 月 26 日召开第四届董事会第五次会议，审议通过《关于为子公司向银行申请融资授信提供担保的议案》，同意公司为湖北弘汉精密光学科技有限公司和荆门弘毅电子科技有限公司向湖北银行股份有限公司荆门分行分别提供不超过 2,000 万元的最高额担保。

风险提示：疫情波动程度超过预期、市场复苏进度不及预期、全球产业链波动超过预期