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2022年10月06日发布

专题视点

高频数据继续修复，与上周相比有何变化？根据高频数据，本周成交面积增速继续反弹，48个城市新房成交面积约681.0万㎡，同比增速由上周的微增1.4%上升至增长21.7%。本周延续上周反弹趋势，变化之处在于各能级城市均有所表现。哪些城市销售在反弹？具体来看：1)一线城市有所分化，广州同、环比均增长，上海、深圳同比增长；2）二线、三四线城市虽然内部分化，但整体同、环比均改善，二线城市中杭州、苏州、南宁、济南、佛山、温州、宁波成交面积同比、环比均增长，三四线城市中嘉兴、金华、泉州、连云港、绍兴、江门、舟山、东营。当前时点是优质地产股的布局良机，重点关注两条思路：1）行业见底复苏带来的β行情，利好保利发展、新城控股、招商蛇口等；2）格局优化带来的拿地提升，滨江集团、华发股份有望逆势发展。

资本市场

本周地产：A股与港股跑输/跑输大盘，信用债发行和净融资额环比下降/下降，信用利差走阔。本周A股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-2.08%和-7.16%，分别跑输大盘0.76pcts/跑输大盘3.20pcts。本周地产信用债发行111.51亿元，净融资额-63.41亿元。截至2022年9月30日，地产信用债累计发行4290.11亿元，同比下降22.62%，净融资额-236.83亿元，去年同期为-998.7亿元。本周地产债信用利差环比走阔0.81BP。

楼市动态

本周新房和二手房成交面积环比53.8%/13.6%，库存环比-0.3%，去化同比22.7%。新房端，本周48城住宅成交面积环比53.8%，累计同比-35.1%。二手房端，14城成交面积环比13.6%，同比31.8%，累计同比-19.9%。库存端，16城库存环比-0.3%，同比5.0%。去化端，16城去化54.1周，同比22.7%。成交均价端，一线1城环比-4.3%，同比25.0%，三四线10城环比9.5%，同比-3.4%。

土地市场

本周百城土地供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比下降。本周百城供应和成交建面环比17.15%/6.63%，溢价率3.23%，一线供应和成交建面环比109.45%/24.53%，溢价率3.44%，二线供应和成交建面环比32.83%/-7.27%，溢价率0.42%,三四线供应和成交建面环比3.31%/12.87%，溢价率4.61%。

风险提示

政策施行效果不及预期、疫情恶化。