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2022年10月06日发布

投资要点

【8月全球共销售新能源汽车91.5万辆，中国已占据全球70%份额】根据SMM，2022年8月全球共销售新能源汽车91.5万辆，环比增长8%，同比增长76%，2022年1-8月全球累计共销售新能源汽车596.5万辆，同比增长72%。其中纯电车型共售出69.1万辆，环比增长11%，占全市场的76%，而插电混动车型共售出22.4万辆，环比持平，占比24%。中国8月共售出56.9万辆，环比增长12%，同比增长109%，已占据全球70%的份额。欧洲8月售出新能源汽车15.5万辆，环比增长1%，同比增长7%。美国8月售出8.3万辆，环比下降3%，同比增长70%。

【通威电池片涨价，TCL中环前三季度业绩高增】9月27日，通威发布最新电池片报价：单晶PERC166电池最新报价1.31元/W，上涨0.02元/W；单晶PERC182电池最新报价1.33元/W，上涨0.02元/W；单晶PERC210电池最新报价1.33元/W，上涨0.03元/W。9月30日，TCL中环：前三季度归属于上市公司股东的净利润为49.3亿元-50.7亿元，同比增长78.53%-83.60%。

【锂电：节前备货拉动锂盐价格延续上涨】根据鑫锣锂电，本周碳酸锂价格上行。从供给端来看，目前矿端厂家开工正常，而盐湖端厂家受季节天气影响，晒池的蒸发量下降，叠加青海汽运紧张，运费翻倍，目前市场现货供应仍较为紧张。从需求来看，随着国庆假期的到来，下游材料厂节前补库意愿较高，月底采购激增，10月下游材料厂排产量维持在高位，下游采购需求有所加大，市场需求支撑有力，预计短期碳酸锂价格将延续上涨态势。三元材料方面，锂盐持续涨价，三元材料涨价氛围浓烈，节后涨价基本达成共识。磷酸铁锂方面，随着碳酸锂价格不断上涨，磷酸铁锂企业报价继续跟随上调。但强势的电池厂却接受意愿不高，上下游博弈激烈。本周负极和隔膜价格持平。本周六氟磷酸锂涨幅较大。价格方面，原料碳酸锂涨价，在碳酸锂带动下氟化锂价格持续攀升，五氯化磷由于材料短缺涨幅较大，二者加持叠加市场层面六氟磷酸锂出现短期的供应不足。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、德方纳米、凯盛新材，华友钴业，建议积极关注：派能科技、璞泰来、天赐材料。

【光伏产业链：长假前上游价格持稳，电池价格再续涨势】PVInfoLink数据，9月28日，【硅料】多晶硅致密料主流报价30.3万元/吨，均价较上周持平。主流价格区间已经逐渐平稳，硅料价格继续上涨的动力下降，而且买方心态处于持续调整变化的阶段，对于10月硅料有效供应量的增幅信心充足的预期下，抢购或囤货现象陆续消退。【硅片】单晶硅片182mm主流报价7.520元/pc，均价较上周持平。单晶硅片210mm主流报价9.910元/pc，均价较上周持平。单晶硅片正品片价格暂时仍然以维持为主，但是182mm规格产品对应的低价区间有明显下探信号。美元价格受到汇率的影响，整体下降2%左右。【电池片】182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.320元/W，均价较上周上涨0.8%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.300元/W，均价较上周持平。受到组件厂家排产增加，以及龙头电池厂家扩展组件业务，电池片自用率提升下，实际电池片外卖量体有限。本周电池厂价格呈现涨势。电池片缺货持续严峻，当前组件厂家各为其由抢货积极。【组件】365-375/440-450W单晶单玻PERC组件主流报价1.930元/W，均价较上周持平。182mm单晶单玻PERC组件主流报价1.980元/W，均价较上周持平。目前价格受到电池片涨价影响，先前辅材料价格下滑所带来的利润空间已所剩无几，部分组件厂家也在酝酿涨价，当前低价区段价格小幅上扬。重点推荐：爱旭股份，通威股份，隆基绿能，福斯特，金博股份，大全能源，建议关注：晶科能源，美畅股份，海优新材。

风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。