理工酷

2022年09月28日发布

投资要点

科技公司三季度业绩有分化，未来持续看好0-1科技创新方向

在我们主要覆盖的公司当中，除顺络电子和兆讯传媒受到消费和通信市场疲软影响，出现营收或归母净利润下滑之外，其他公司三季报预计普遍实现20%以上的营收增长。我们再次强调要重视0到1的科技创新，激光雷达、中国星链、车身域、机器视觉以及XR相关是未来重点关注方向。

智能汽车千里眼，激光雷达未来可期

激光雷达是高级自动驾驶的核心传感器，随着汽车智能化加速，L3+自动驾驶快速导入，激光雷达整机及其上游产业链将迎来百亿美元市场。光学系统是激光雷达最核心部件之一，市场机会巨大。

卫星通信意义重大，中国“星链”将冉冉升起

当前星网集团动作频繁，中国“星链”处在爆发前期，上游率先受益于产业爆发，通信卫星制造相关产业的市场前景广阔。相控阵T/R芯片是卫星最核心零部件，产业空间广阔。

硬件迭代+生态完善，VR有望铸就消费电子下一个“黄金时代”

VR正处于渗透初期，硬件端Pancake、MicroOLED和6DoF方案迭代趋势明确，软件端的生态完善与场景出圈为VR市场带来从0到1的创新机遇。我们认为VR有望复刻手机市场先前的景气逻辑，催化相关产业链快速成长。

风险提示

疫情反复；政策变动；国产替代不及预期等