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2022年09月26日发布

原油相关信息：

原油及相关库存：2022 年 9 月 16 日美国原油商业库存 4.308 亿桶，周增加 120 万桶；汽油库存 2.146 亿桶，周增加 160 万桶；馏分油库存 1.173 亿桶，周增加 130万桶；丙烷库存 0.81191 亿桶，周增加 331 万桶。美国原油产量及钻机数：2022 年9 月 16 日美国原油产量为 1210 万桶/天，与前一周持平，较一年前增加 155 万桶/天。9 月 23 日美国钻机数 764 台，周增加 1 台，年增加 243 台；加拿大钻机数 215台，周增加 4 台，年增加 53 台。其中美国采油钻机 602 台，周增加 3 台，年增加181 台。

价格变化：

我们监测的 188 种化工产品中，本周价格涨幅前 3 名的产品分别为双酚 A（上涨17.9%）、无烟煤（上涨 10.0%）、三氯甲烷（上涨 9.2%）；跌幅前 3 名为：液氯（下跌 14.9%）、聚乙烯醇（下跌 10.6%）、天然气（下跌 9.8%）。

月度方面，价格涨幅前 3 名的产品分别为液氯（上涨 101.2%）、BDO 散水（上涨42.5%）、PBT（上涨 27.9%）；跌幅前 3 名为：醋酸乙烯（下跌 31.2%）、天然气（下跌 19.8%）、聚乙烯醇（下跌 19.2%）。价差变化：

本周价差涨幅前 3 名的产品分别为炭黑价差（上涨 545.6%）、顺酐法 BDO 价差（上涨 83.4%）、聚乙烯价差（上涨 79.4%）；跌幅前 3 名为：PTMEG 价差（下跌 472.7%）、顺酐（苯法）价差（下跌 379.4%）、磷酸二铵（下跌 79.5%）。

月度方面，价差涨幅前 3 名的产品分别为顺酐法 BDO 价差（上涨 837.7%）、MTO价差（上涨 379.3%）、聚乙烯醇价差（上涨 369.8%）；跌幅前 3 名为：R134a 价差（下跌 928.7%）、油头乙二醇价差（下跌 232.2%）、PTMEG 价差（下跌117.1%）。

投资建议与投资标的

光伏组件升级换代推动产业发展，POE 国产化进程加速，建议关注相关布局企业岳阳兴长(000819，未评级)、万华化学(600309，买入)、卫星化学(002648，买入)、荣盛石化(002493，买入)等。

个股方面，建议关注布局全球销售网络的抗老化剂龙头企业利安隆(300596 ，买入)，受益于欧洲化工品能源成本飙涨，公司有望加速拓展海外市场。建议关注成长性进入释放期的原药-制剂一体化企业海利尔(603639，买入)。公司近年来新投产的拳头杀菌剂丙硫菌唑，由于国内获登记同行极少而拥有极强的垄断定价，公司也计划对该产品进行扩产，充分转化新产品开发效益。建议关注极具稀缺性的农药制剂企业润丰股份(301035，买入)，公司市场拓展和全球登记取得成果，错位竞争力进一步提升，原药先进制造稳步推进，助力产业链配套优势强化。建议关注今年迎来新品种集中放量的国内特种聚醚行业领先企业皇马科技(603181，买入)，公司上虞园区新工厂规划 33 万新增产能，包括优势产品并布局高端领域，有望为公司长周期成长打下基础。建议关注布局海外炼厂的民营大炼化企业恒逸石化(000703 ，增持)，公司建厂建在蓬莱，直接受益于东南亚成品油高景气，扩产空间大。

风险提示

新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动