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2022年09月26日发布

周观点

市场回顾：上周（9.19-9.23）上证综指下跌1.22%，创业板指下跌2.68%，沪深300指数下跌1.95%。计算机（申万）板块下跌3.91%，跑输上证综指2.69pct，跑输创业板指1.23pct，跑输沪深300指数1.96pct。

英伟达、高通发布汽车大算力芯片，引领舱驾融合趋势。随着汽车智能化的发展，系统集成度越来越高，近日英伟达、高通相继发布汽车大算力芯片，剑指2025年高端车市场，将进一步推动舱驾融合的趋势。（1）GTC大会上，英伟达发布新款智能汽车芯片Thor，具备770亿个晶体管，算力高达2000TOPS（或者2000TFLOPs）。Thor同时支持ADAS系统和IVI系统，支持多种配置模式，可将其算力全部用于自动驾驶工作流，也可以将一部分用于驾驶舱AI和信息娱乐系统，另一部分用于自动驾驶，即可同时为自动泊车、智能驾驶、车机、仪表盘、驾驶员监测等多个系统提供算力。（2）高通汽车投资者大会上，高通推出业内首个集成式汽车超算SOC-SnapdragonRideFlex，通过增加外挂的AI加速器可以实现2000TOPS的算力，用于集成数字座舱、自动驾驶、通讯网络和计算机视觉。

汽车电子电气架构正按照分布式-集中式-中央式的方式演进，舱驾融合成为重要的行业发展趋势。由域控架构向中央计算是渐进式演进的过程，目前已从域-集中式演进成跨域融合式，包括域与域的融合、多域融合，最终由大算力芯片集成所有的功能。得益于芯片算力的大幅提升，舱驾融合趋势越来越明显。对于智能汽车来说，车载计算平台更强调有效算力，包括计算资源的有效利用率和AI算法的效率，对通用芯片与软件算法的深度融合提出更高的要求。硬件端搭载大算力芯片，软件端集成智能座舱、智能驾驶等核心功能域并实现跨域融合。看好汽车智能化发展趋势，域控制器、汽车OS、ADAS相关标的有德赛西威、中科创达、经纬恒润、四维图新等。

特斯拉AIDAY即将举行，关注人形机器人等AI最新进展。TechWeb9月24日消息，特斯拉将于2022年9月30日举行年度AI日活动，将发布其更多关于全自动驾驶FSD、人形机器人、超算DojoD1芯片等AI方面的最新进展。根据特斯拉机器人计划的招聘信息，特斯拉计划在工厂内部署“数千个人形机器人”，最初版本的特斯拉机器人将专注于完成简单的重复性任务。我们认为，人形机器人有望成为AI的下一个重磅落地应用场景。自动驾驶汽车某种程度上是带轮子的机器人，自动驾驶和人形机器人共同的关键技术包括环境感知、规划决策、执行控制等。在人机交互、环境感知方面，人形机器人可以复用自动驾驶相关技术。语音交互、AI算法和机器视觉、自然语言处理等细分领域相关标的包括：海康卫视、大华股份、科大讯飞、虹软科技、云从科技、格灵深瞳、拓尔思等。

投资建议

（1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。

（2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。

（3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息、鼎捷软件等。

（4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。

（5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。

（6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟科技、天融信、安博通等。

（7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。