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2022年09月26日发布

一周通信板块指数回调，运营商子板块相关标的表现较好。上证指数跌幅为1.22%；深证成指跌幅为2.27%；创业板指数跌幅为2.68%；一级行业指数中，通信板块跌幅为2.40%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为20.31%、1.56%和78.13%。其中，个股涨幅方面，盛路通信（+16.74%）、奥维通信（+16.48%）、万马科技（+12.54%）涨幅分列前三。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周运营商相关板块相关标的表现较好，板块涨幅为+3.55%。双碳背景下，新基建+能源融合发展，行业共振迎来广阔天地，产业不断拓展前沿应用助力通信行业稳步发展。

网联车发展催生通信模组需求增长，手机支持北斗通信迎来新突破。近日我国初步建立起能够支撑驾驶辅助及低级别自动驾驶的智能网联汽车标准体系，发布《国家车联网产业标准体系建设指南》。截至目前，已经在先进驾驶辅助、网联功能与应用、网络安全等6个领域，完成39项国家和行业标准报批发布、42项标准立项起草以及31项标准化需求研究项目的成果应用。近年来，工信部大力支持北斗短报文、高精度、低功耗等芯片/模块的研发和产业化，不断改进工艺、提升性能、降低成本。国家不断完善北斗网络辅助公共服务平台能力建设，支持车道级应用。截止2022H1，平台北斗活跃用户量平均每日4030万，业务量每日3.2亿次。其中国内北斗高精度共享单车投放量突破500万辆，货车前装北斗超过百万辆；新进网手机中有128款支持北斗，出货量合计1.32亿部，出货量占比达98.5%，未来北斗应用规模有望不断扩大。近日，信通院也发布了《5G消息发展报告》，助力信息服务高质量发展，目前中国移动全国共建设8个5G消息大区节点，中国电信和中国联通初期各自建设2个5G消息大区节点，各运营商省分公司陆续开展5G消息管理平台建设。总体来看，5G应用端需求不断增加，随着通信海陆空基建的需求增长，物联网/车联网等应用有望加速。

投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的，集中度有望提升。建议关注标的：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），光纤光缆标的长飞光纤（601869）。应用板块的卫星导航应用标的华测导航（300627），通信模组标的移远通信（603236），美格智能（002881）。通信+新业务拓展突破的中天科技（600522），亨通光电（600487），润建股份（002929），共进股份（603118）。运营商龙头中国移动（600941）。

风险提示：原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性；5G规模化商用推进不及预期。