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2022年09月26日发布

市场行情回顾：上周机械设备指数下跌1.27%，沪深300指数下跌1.95%，创业板指下跌2.68%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第13位。剔除负值后，机械行业估值水平28.6（整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、油气开发设备、机床工具；年初至今涨幅前三的细分板块分别是光伏设备、油气开发设备、航运装备。

周关注：上半年内资工业机器人企业出货排名提升，9月挖机销量预计同比下滑9%

2022年上半年中国市场工业机器人出货20强发布，国内企业排名提升。根据MIRDATABANK数据，2022年上半年中国工业机器人市场出货量超13万台。受Q2上海及周边地区的疫情影响，部分企业生产和交货受阻。2022年上半年中国市场各厂商出货量排名与2021年相比发生较大比变化，除发那科继续保持第一外，7家厂商的排名出现下降，12家厂商的排名上升，其中节卡、珞石新进入20强。20强中外资企业仍占多数，共有8家内资企业上榜。受益于光伏、锂电行业高景气对工业机器人需求的大幅提升，内资企业埃斯顿、汇川技术、埃夫特今年上半年出货量快速增长，有效促进排名提升，埃斯顿和汇川技术成为唯二跻身前十的内资企业。分性质来看，内资企业中埃斯顿和汇川技术出货量保持领先，埃夫特一方面受益光伏和锂电等下游行业需求高增，另一方面2022H1海外系统集成业务受疫情的冲击减弱，集成业务同比增长10.16%，带动排名上升至第三。外资企业中，发那科、安川电机、库卡和ABB仍保持头部地位，凭借SCARA机型出货量的快速增长，爱普生排名升至第三。非上市企业中，节卡机器人出货量排名上升至首位，在协作机器人行业快速发展的趋势下，多数协作机器人厂商进入出货量10强。

9月挖机销量预计同比下滑9%。根据CME预测，9月我国挖机销量预计为18250台，同比下降9%左右。其中，国内销量预计9250台，同比下降33%，降幅环比8月小幅扩大；出口预计9000台，同比增长46%，由于去年同期的高基数，增幅环比收窄。国内市场目前仍处下行周期，销量增速降幅收窄主要由于高基数边际改善，稳增长政策发力推动基建投资加速，但房地产投资增速降幅继续扩大，国内需求仍较为疲软。海外市场需求旺盛，出口保持强劲增长势头，占比持续攀升，一定程度上对冲了国内市场的需求下行。

投资建议：长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股，重点细分方向包括光伏设备（新型电池片产业化带来的设备投资）、新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等方向设备投资）、工业机器人、工业母机、专精特新等领域。

风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资增速不及预期；行业竞争加剧等。