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2022年09月20日发布

每周一谈： 美国新能源汽车市场简析

背景： 近期，美国颁布了《2022 通胀削减法案》（“Inflation Reduction Act Of2022”），从内容上看，或将影响电动汽车、电池以及电池关键材料等企业在美国的建厂、生产、销售情况， 所以有必要分析一下美国新能源汽车市场。

销量： 8 月美国新能源汽车销量约 8.3 万辆，环比下降 4%，同比增长 70%，新能源汽车渗透率为 7.2%。 1-8 月美国新能源汽车累计销售 64.2 万辆，同比增长 68%，新能源汽车渗透率为 6.8%。

动力电池装机量： 8 月，美国动力电池装机量为 5.8GWh，同比增长 104%。

1-8 月美国动力电池装机量为 43.4GWh，同比增长 84%。

中美对比： 预计 2022 年，中美新能源车销量分别约为 650 万辆， 100 万辆，中国约是美国的 6.5 倍；新能源车渗透率分别约为 25%， 7%，中国约是美国的 3.6 倍。预计未来在渗透率相同和单车带电量相同的情况下，中国新能源车市场约是美国的 1.8 倍，换言之，美国新能源车市场未来约是中国的 56%。

竞争格局：

车企销量方面， 2022 年 1-8 月份特斯拉占据美国新能源汽车市场 55.4%的份额， Model Y 和 Model 3 的销量在新能源汽车里面占据了主导地位，这两款车型单月销量分别都在 2 万和 1.5 万以上。

电池配套方面， 2022 年 1-8 月份在美销售的新能源车电池主要由 Panasonic、LGES、 SK on、 SamsungSDI 供应。 目前美国动力电池对国外依存度比较高，尤其依赖于日韩企业。中国动力电池在美国占比非常小，短期内《2022 通胀削减法案》对中国动力电池相关企业影响较小。

投资策略：

建议关注业务快速增长，估值相对较低的企业，比如电解液龙头天赐材料（002709.SZ）。

市场回顾：

电力设备行业本周涨跌幅为-9.3%，在申万 31 个一级行业中，排在最后。

电池版块周涨幅前五个股分别为：昆工科技（98.17%），天力锂能（2.11%），德瑞锂电（-1.15%），正业科技（-1.69%），万里股份（-2.18%）；

电池版块周跌幅前五个股分别为：鹏辉能源（-18.42%），派能科技（-16.71%），圣阳股份（-16.34%），厦钨新能（-15.37%），德赛电池（-15.12%）。

行业热点：

西藏珠峰 5 万吨盐湖提锂项目再生变故。 比亚迪在泰国建厂，全球化布局正在加快推进。

风险提示：

新能源车销量不及预期，光伏和风力发电装机不及预期，锂离子电池和光伏发电技术快速迭代，重点国家或地区新能源补贴政策调整。