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2022年09月19日发布

稀土价格小幅回升，有望止跌

本周氧化镨钕的平均交易价格为60.25万元/吨，较上周末上涨1.69%，价格小幅回升，以稳为主。

稀土成交较少，以下游补货为主

本周氧化镨钕库存量为3246吨，环比下降1.49%，同比上涨11.8%。利润方面，本周氧化镨钕利润在0.78万元/吨，利润环比上升12.4%。

本周二，北方稀土挂牌价公布，价格较之前大幅下调，下游厂商询单减少，整体市场成交情况比较低迷。

预计3季度需求复苏或持续缓慢，稀土价格上涨承压

国内9月13日，美国公布8月CPI通胀数据，季调CPI同比增长8.2%，环比上涨0.1%，预期为8.1%。市场预期美联储9月FOMC会议将继续加息75个基点，经济衰退的风险进一步加大，下游需求板块或将持续疲软，复苏缓慢，短期内难有明显改善，预计三季度稀土价格上涨承压。

但长远看，能源革命和双碳背景下，新能源汽车、风电、工业机器人等领域将高速发展，拉动磁材需求不断攀升，利好稀土行业。

磁材企业去库良好，有利于产能持续释放

对于磁材企业，产品按照“稀土价格+利润率”进行定价，通常季度进行价格调整，因此磁材板块业绩表现出顺周期特征，且滞后于稀土价格一个季度。

受益于上半年稀土价格高企，且产销量90%以上，有利于磁材企业的产能持续释放，整体来看，继续看好磁材企业三季度的业绩表现。

重点推荐

我们建议关注：金力永磁、宁波韵升、正海磁材等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。

风险提示

稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。