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2022年09月19日发布

ICC鑫椤8月锂电材料产量数据发布：限电和疫情影响下，锂电材料产量增速放缓

事件：据ICC鑫椤资讯显示，8月国内四大正极材料合计产量为16.22万吨，同比增长72.1%，环比增长2.4%。其中三元材料产量为5.17万吨，同比增长46.2%，环比增长2.3%；磷酸铁锂产量为9.89万吨，同比增长120.8%，环比增长2.7%；钴酸锂产量为0.55万吨，环比上升9.6%；锰酸锂产量为0.62万吨，环比下滑6.9%。三元材料细分市场，海外市场部分项目的起量对高镍材料刚需尚存，国内市场中创新航、欣旺达、孚能科技等企业对中镍高电压材料整体需求维持高位，6系渗透率进一步提升；5系数码型产品受下游消费需求疲软行情拖累，表现仍无明显起色；8月份国内高镍材料占比回落至41.5%，其中8系材料占比39.5%，6系三元的渗透率提升至23.4%。锂电池其他组成材料8月份国内产量情况：1）负极材料产量达到12.08万吨，同比增长98.2%，环比增长5.0%；2）电解液产量为7.47万吨，同比增长91.8%，环比增长5.9%；3）隔膜总产量为10.58亿平方米，同比增长66.4%，其中湿法隔膜产量达到8.05亿平方米，同比增长60.0%，环比增长2.8%；干法隔膜产量2.53亿平方米，同比增长66.4%，环比增长4.1%；4）三元前驱体产量为7.46万吨，同比增长28.4%，环比增长7.0%；5）电池级铜箔产量为3.12万吨，同比增长124.9%，环比增长3.7%；6）电池级铝箔产量为2.18万吨，同比增长70.5%，环比增长34.3%。（鑫椤锂电，09/16）

点评：“金九银十”传统消费旺季来临前夕，8月初，各地因高温干旱缺水导致电力供应紧张，8月中下旬，四川重庆等地陆续开始限电，当地企业因限电而停止生产两周，开工明显下滑，四川是我国锂盐生产的重要地区，锂电材料的下游客户补库备货需求也因生产端收缩而有所放缓。叠加四川、西藏、青海地区疫情因素导致货物运输受干扰，紧平衡状态下的碳酸锂供需缺口进一步拉大。8月末，锂盐价格再次持续上涨，以其为原料的六氟磷酸锂、正极材料等在成本支撑下价格走高，锂电材料报价基本呈现上行态势；电解液溶剂DMC、EC等短期的结构性紧缺已在月初落实涨价，月内持稳运行。9月锂电材料市场展望：供给端，上游锂资源紧缺现状短期内仍然难以缓解；四川限电对锂盐生产的影响在8月末基本消退，相关企业开工正常、产能稳步释放，碳酸锂供给有所恢复但原料受限下新增有限；此外，突发疫情导致的物流受阻以及青海地区因降温而减产等情况在9月对锂电材料供给仍存在一定干扰。需求端，新能源赛道依旧火热，动力和储能领域需求延续强势预期，将带动磷酸铁锂和三元材料排产环比在10%以上，不过原料端的紧缺叠加十一假期前市场的补库备货需求，可能导致中游材料产能释放进度不及预期。（鑫椤锂电）

锂电材料

电碳价格环涨0.5%,电氢价格环涨0.6%,三元622型价格环涨0.4%

钴精矿价格环涨1.0%，硫酸钴价格不变；硫酸镍价格环涨0.8%

欧盟委员会将提出关键原材料法案，目标是确保锂与稀土供应

工信部：推动锂资源保供稳价，企业不得严重背离成本定价

8月国内废旧锂电回收3.04万吨，高价回收成常态

赣锋锂业：未向客户发出过上调动力电池电芯材料价格的通知

华友钴业：与淡水河谷签署共建高压酸浸湿法生产MHP项目的合作框架协议

天力锂能：拟投资5.87亿元于年产1万吨碳酸锂和2万吨磷酸铁锂

西藏珠峰：与柘中股份、启迪清源暂缓签署正式合作协议

当升科技：拟投资1.59亿元扩建1万吨前驱体及配套辅助设施

投资建议

受益碳中和，建议关注动力电池及储能带动下需求较快增长的板块中资源优势明显、产能持续释放的能源金属龙头企业：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、盛新锂能、永兴材料等。

光伏&风电材料

本周国内多晶硅价格高位维稳，单晶复投料(30.6万元/吨)、单晶致密料(30.3万元/吨)、单晶菜花料(30.0万元/吨)成交均价和上周持平

碳纤维维持上周报价，玻璃纤维SMC合股纱2400tex价格周降10.6%

欧委会提议禁止使用强迫劳动产品，提案将在颁布两年后生效，中国光伏组件、电池、硅料出口可能受限制

TCL中环和隆基绿能双龙头年内合计18次调价，本次TCL中环调价，P型单晶硅片大约上涨20%

14级强台风梅花登陆，天合光能至尊670W系列组件全部完好无损

南玻A：与天合光能签订7万吨高纯硅料长单销售合同

金晶科技：滕州二线停产，拟将其升级改造为TCO玻璃产线项目

投资建议

1）受益于光伏装机需求高景气度提振，硅料/硅片价格或将保持上涨趋势，建议关注龙头企业：隆基绿能、通威股份、大全能源、中来股份；

2）风电项目招标高景气下建议关注玻纤、碳纤维、风电叶片等领域的龙头企业：中材科技、光威复材、中复神鹰。