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2022年09月19日发布

专题视点

为何产业园区成为REITs上市的主力类型？产业园区REITs即将扩容至7只，数量上将位居首位。产业园区REITs深受资本市场认可，上市至今涨幅位居前列。产业园区受青睐原因包括：1）我国产业园区规模庞大，存在大量运营成熟的优质园区，国家级经开区、高新区地区生产总值占GDP比重分别为10.6%和12.3%，；2）优质产业园区受疫情冲击相对可控，整体运营较为平稳，出租率保持平稳增长；3）优质产业园区租金具备成长空间，单位租金历史增长率约3%-10%，未来可能达到2%-5%。

REITs市场表现

本周REITs指数环比上周末下跌0.86%。本周产权型、特许经营权型REITs指数环比上周末下跌0.88%、下跌0.69%。产权型中，产业园区型、仓储物流型REITs指数环比上周末下跌1.12%、下跌1.39%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs指数环比上周末下跌0.88%、下跌0.21%、下跌1.89%。近一个月，REITs指数跑赢沪深300指数9.37pcts。本周领涨的公募REITs为中金厦门安居REIT，涨跌幅为0.55%。

REITs成交额

本周REITs成交额为10.05亿元，环比-23.40%。其中，产权型成交额环比-31.18%；特许经营权型成交额环比-16.16%。产权型REITs中，产业园区型、仓储物流型成交额环比-20.34%、-45.76%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs成交额环比-16.05%、8.08%、-38.75%。

REITs换手率

本周REITs换手率为0.61%。其中，产权型、特许经营权型换手率为0.50%、0.95%。产权型中，产业园区型、仓储物流型、保租房型换手率为0.51%、0.26%、1.21%。特许经营权型中，高速公路型、生态环保型、能源型REITs换手率为0.71%、1.67%、1.10%。

投资建议

积极参与投资，重点关注保租房、产业园区REITs。积极拥抱REITs带来的机遇，我国保租房、产业园区REITs底层资产基本位于核心一线、二线城市，具备安全性和一定成长性，随着产业升级进行，租金有望合理增长，建议积极参与投资保租房和产业园区REITs。

风险提示

公募REITs审批进度、疫情对底层资产现金流影响存在不确定性。