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2022年09月14日发布

投资要点：

本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.74%；汽车板块整体上涨1.92%，涨幅在31个行业中排第18。其中整车方面，乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.51%、7.00%、4.65%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动3.71%、2.58%、2.54%、3.06%、2.79%。

8月汽车产销量数据公布。据中汽协，8月汽车销量238.3万辆，同比+32%，各细分市场中，乘用车销量212.5万辆，同比+37%，客车销量3.4万辆，同比-9%，货车销量22.4万辆，同比+6%。乘用车市场，受到燃油车购置税减半优惠政策、新能源汽车市场高景气、以及去年同期基数较低等因素推动，同比普遍实现较好增长，长安汽车受到重庆地区限电影响短期销量下降；新能源车型和出口销量实现大幅增长。商用车市场，因下半年基数下降，货车及客车市场同比增速均有所改善。

乘用车、商用车出口均实现大幅增长。8月汽车出口30.8万辆，同比+65%，其中乘用车出口26.0万辆，同比+69%，商用车出口4.9万辆，同比+48%；新能源汽车出口8.3万辆，同比+82%，占汽车出口的27%。据车企公布数据，8月上汽集团出口与海外基地销量10.1万辆，同比+66%；奇瑞汽车出口5.2万辆，同比+153%；吉利汽车出口销量2.0万辆，同比+216%；长城汽车海外销量1.5万辆，同比+24%；江淮汽车出口1.2万辆，同比+85%；长安汽车自主品牌海外销量0.7万辆；比亚迪海外销量0.5万辆。

特斯拉中国拓展日本澳洲市场、自主车企加码海外，新能源乘用车出海加速。据乘联会，8月新能源乘用车出口7.7万辆，较7月的4.9万辆环比增加2.8万辆。其中特斯拉中国出口4.2万辆，占新能源乘用车出口量的55%，并较7月的2.0万辆环比增加2.2万辆；上汽乘用车、东风易捷特、比亚迪、吉利汽车分别出口1.5万辆、0.8万辆、0.5万辆、0.2万辆。欧洲是新能源乘用车的主要出口市场，特斯拉中国、东风易捷特、吉利旗下领克品牌等均以欧洲为主，其他品牌相对分散于东南亚、欧洲、中东等。近期特斯拉中国向日本、澳大利亚、新西兰等国出口的ModelY开始交付，包括新势力在内的自主品牌也陆续加强新能源汽车在海外的布局，海外市场也将成为国内新能源汽车产业链的长期增量来源之一。

风险因素：1、汽车销量不及预期的风险；2、原材料价格波动的风险；3、汇率波动的风险。