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2022年09月18日发布

行业观点

一、 线上消费： 增速小幅回落，食品家电高景气

电商平台： 各平台 GMV 相比 7 月均有改善，总体 GMV 同比 11%（前值 14%），增速小幅回落。其中，天猫 GMV 同比-13%，京东同比 17%，拼多多同比 9%，抖音同比 82%。

用户活跃： 电商用户活跃度表现优于 7 月。 淘宝 MAU 同比 9%，京东 MAU 同比28%，拼多多 MAU 同比 14%。 8 月各平台对品牌或品类的促销拉动用户活跃，如天猫超级品牌日、京东 815 家电周年庆、抖音 818 好物节等。

品类表现： 8 月线上消费食品饮料、医药健康、家用电器增速居前。黄金珠宝线上渠道消费增速回落明显。其中，食品饮料同比 26%，主要由于拼多多“农货节”驱动，多场产地直连助农直播取得良好成效；家用电器子品类中，空调需求强劲，叠加京东家电 815 周年庆等大促催化，增速亮眼。

其余线上渠道： ①社区团购： 总体 GMV 相比 7 月小幅改善，环比 3%。 多多买菜保持头部竞争优势。 市场份额多多买菜 44%，美团优选 32%，兴盛优选17%， 淘菜菜 7.24%。 ②社群团购： 微信生态下快团团、群接龙等社群团购小程序用户活跃降低，生活秩序恢复后消费者对个体团购依赖下降。 8 月快团团 MAU 同比 67%，群接龙 MAU 同比 65%。 ③生鲜电商： 活跃度企稳，疫情期间的用户教育拉动渗透率中枢提升，高频场景下美团买菜、盒马表现优。 8月盒马 MAU 同比 52%，叮咚买菜 MAU 同比 8.2%。

二、 2022 年双十一招商开启，活动主要变化如下：

天猫：①预售时长缩短四天；②淘宝直播流量分发机制从重“成交”转为重视“成交+内容”，鼓励符合淘系特点的内容形式。

京东：①新增种草期；②预售聚焦高货单、家庭装、用户决策周期长的产品；③跨店满减实施全品类总价促销，用户无需领券即可参与。

三、社会零售： 累计增速转正，消费潜力逐步释放

8 月社会消费品零售总额 36258 亿元，同比增长 5.4%（前值 2.7%）。

分行业看，必选消费品类 8 月社会零售额同比增速提升，饮料、烟酒、日用品、粮油食品同比分别为 5.8%、 8.0%、 3.6%、 8.1%（前值 3.0%、 7.7%、0.7%、 6.2%）。可选品类中，服装 8 月同比增长 5.1%（前值 0.8%），化妆品类 8 月同比-6.4%（前值 0.7%），金银珠宝同比降至 7.2%（前值 22.1%）。

分渠道看， 1—8 月份，全国网上零售额 84295 亿元，同比增长 3.7%。吃类、穿类、用类商品分别增长 16.5%、 4.0%、 4.8%（前值 15.7%、 3.4%、5.0%）。

风险提示

终端需求疲软，消费复苏不及预期；宏观经济不景气；行业竞争加剧， 数据统计结果与实际情况偏差风险等