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2022年09月18日发布

上周行情：社会服务（中万）板块指数周涨跌幅为-1.28%，在申万一级行业涨跌幅中排名4/31；各基准指数周涨跌幅情况为：各基准指数周涨跌幅情况为：社会服务（-1.28%）、沪深300（-3.94%）、上证指数（-4.16%）、深证成指（-5.19%）和创业板指（-7.10%）。

子行业涨跌幅排名：酒店餐饮（+1.13%）、体育（+0.32%）、旅游及景区（-0.74%）、专业服务（-2.82%）、教育（-3.57%）

社会服务行业涨幅前五：*ST文化（+12.25%）、同庆楼（+10.82%）、钢研纳克（+9.79%）、米奥会展（+6.45%）、君亭酒店（+5.98%）；社会服务行业跌幅前五：国揽检测（-8.62%）、安车检测（-8.41%）、电科院（-8.27%）、创业黑马（-8.08%）、美吉姆（-7.75%）。

核心观点：

8月份国民经济持续恢复，主要指标总体改善。9月16日，国家统计局发布8月份国民经济运行报告称，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情散发多发、极端高温天气等多重超预期考验，各地区各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展，加力落实稳经济一揽子政策和接续政策措施，加快释放政策效能，国民经济延续恢复发展态势，生产需求稳中有升，就业物价总体稳定，多数指标好于上月。

携程数据显示，中秋旅游热度达到今年小长假的顶峰，日均订单量较端午假期呈双位数增长。在多地倡导就地过节的背景下，出游人群中本地、周边游客群占比超过六成。

投资建议：我们认为，在即将到的国庆假期，以有效精准的疫情防控为前提，叠加消费刺激政策利好不断出台，线下消费和出行需求有望加速释放。结合当前防疫形势，短途游、微度假将成为近期旅游首选，本地景区、主题玩法、乡村民宿、露营、夜游多创新型休闲旅游形式有望继续受热捧，细分行业龙头公司直接享行业复苏带来的业绩提振。

风险提示：

全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；经济下行压力加大。