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2022年09月13日发布

行业展望及配置建议：

新能源汽车：

1）9月9日宝马宣布2025年起将率先在“新世代”车型中使用46系列大圆柱电芯，并已向宁德时代和亿纬锂能授予超百亿欧元的电芯生产需求合同；2）孚能科技发布全链路电池解决方案结SPS（Super Pouch Solution）解决方案，使得电池包体积利用率可提升至75%。我们认为，动力电池结构创新进程加速一方面有助于推动新能源汽车渗透率持续提升，另一方面，结构创新的持续发展也将推动材料体系的迭代。

推荐：旭升股份、杉杉股份、亿纬锂能、宁德时代、中伟股份、中科电气、星源材质、壹石通、恩捷股份、当升科技、长远锂科、比亚迪、超频三、德方纳米、孚能科技、天赐材料

新能源发电和储能：

新能源发电方面，国务院发布意见支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地。储能方面，湖南发改委发布通知，明确风电、光伏项目应分别配置15%、5%*2小时储能，新型储能项目将通过参与电力市场等途径获取收益。我们认为，新能源发电建设已成我国长期战略发展重点，欧洲电价持续上升、四川用电紧张将能源安全问题提到新高度，同时储能有助于稳定电网频率、平抑电网波动，政策加码将进一步促进源网荷储一体化与多能互补项目开发。

推荐：美畅股份、捷佳伟创、金博股份、隆基股份、通威股份、东方电缆、晶澳科技、赛伍技术

行业动态：

新能源汽车：1）9月9日宝马宣布2025年期将率先在“新世代”车型中使用46系列大圆柱电芯，新型圆柱电芯采用高镍+硅和磷酸铁锂材料体系，适配800V高电压平台。宝马已向宁德时代和亿纬锂能授予超百亿欧元的电芯生产需求合同，两家电池厂商将分别在中国和欧洲建立两座电芯工厂，每座工厂年产能将达20GWh。2）9月9日孚能科技发布SPS解决方案。该方案推出全极耳、多极耳大软包动力电芯，放电倍率2.4C-5C。不同容量电芯充电倍率不同，实现充电10分钟，续航400公里的统一配置；采用高效液冷板与底盘的一体化设计，半固态大软包电芯直接集成于系统底盘，系统零部件减少50%，材料成本降低33%，体积利用率增加30%至75%。高效液冷板和导热片提供双面液冷，三面传热的高效热交换，散热效率提升4倍；同时大软包电芯降低制造与流程成本，设备投资减少50%，厂房面积减少60%，制造能耗和费用分别降低35%和30%。回收端，锂电池材料回收利用率可提升至99%以上。

新能源发电和储能：

1）国华投资山东500MW海上风电项目、山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组采购中标公示，金风科技、电气风电两者各中标500MW；2）湖南省发展和改革委员会发布《关于开展2022年新能源发电项目配置新型储能试点工作的通知》，省内风电、集中式光伏发电项目应分别按照不低于装机容量的15%、5%比例（储能时长2小时）配建储能电站，对在2022年12月底前、2023年6月底前实现全容量并网运行的新型储能项目，计算配建容量时分别按照装机容量的1.5、1.3倍计算。试点单体项目额定功率原则上不低于5万千瓦/10万千瓦时，鼓励在现有110千伏及以上变电站周边选址；3）第十二届中国国际储能大会上，中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙提到目前储能系统成本1.5-1.6元/Wh，保持盈亏平衡点，预计未来5年，储能成本将降低30%，未来10年，将再降低70%-80%至1-1.2元/Wh。

风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。