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2022年09月13日发布

宁夏回族自治区发布“十四五”方案，加快推进生活垃圾分类和资源化利用。

根据北极星环保网，9月7日，宁夏回族自治区发布“十四五”节能减排综合工作实施方案，方案提出，要坚持走绿色低碳高质量发展道路，实现节能降碳减污协同增效，助力实现碳达峰碳中和目标。方案提出一要大力推动重点行业转型升级；二要着力提升工业园区节能环保水平，推动工业园区能源系统整体优化和污染综合治理，鼓励优先使用可再生能源；三要统筹推进城镇绿色节能改造，到2025年，城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到100%，县级以上城市实现清洁取暖全覆盖，新建公共建筑光伏一体化应用达到50%以上；四要系统完善交通物流节能减排体系；五要深入开展农业农村节能减排，到2025年，农村生活污水治理率达到40%；六要稳步实施公共机构能效提升行动，到2025年，80%以上的县级及以上机关建成节约型机关，公共机构单位建筑面积能耗、人均综合能耗分别下降6%和7%；七要协同推进重点区域污染物减排；八要加快推动煤炭清洁高效利用，到2025年，非化石能源占能源消费总量比重达到15%左右，单位地区生产总值煤炭消耗下降15%左右；九要扎实开展挥发性有机物综合整治，实施全过程污染物治理；十要不断提升环境基础设施水平，提高可回收物再生利用和资源化利用水平，到2025年，城市生活污水集中处理率达到98%，城市污泥无害化处理率达到90%。在双碳及绿色低碳转型的大背景下，节能降碳减污协同增效已成为大势所趋，在污染综合治理、资源回收利用等助力节能减排的行业掌握核心技术的企业有望从中受益。

二季度光伏装机大幅增长，上半年全国新能源消纳利用水平整体处于合理区。

全国新能源消纳监测预警中心发布2022年二季度全国新能源电力消纳评估分析。数据显示，二季度，全国风电新增装机553万千瓦，同比增加3.7%。风电新增装机以陆上风电为主，陆上风电新增装机552万千瓦，占全国风电新增装机比重达到99.8%。二季度，全国光伏新增装机1820万千瓦，同比增加113.6%。二季度光伏装机保持大幅增长，新增装机主要为分布式光伏，其中分布式光伏新增装机1121万千瓦，占全国光伏新增装机比重达到61.6%。二季度，全国风电利用率为95.4%，同比下降1.5pct；光伏利用率为98.1%，同比下降0.2pct。上半年，全国风电利用率为95.8%，同比下降0.6pct；光伏利用率为97.7%，同比下降0.2pct，全国新能源消纳利用水平整体处于合理区间。在国家全面推进双碳以及绿色能源低碳转型的大背景下，国家正大力建设新能源为供应主体的发电能源结构，新能源发电基地建设不断加快。以风电、光伏为代表的新能源发电行业将受益于投资扩大，迎来发展良机。由于新能源发电规模不断增加，新能源电力消纳问题也将成为重中之重，相信随着国家不断完善新能源消纳体系，全国新能源消纳水平将稳步提升。

本周动力煤市场价格稍有分化，需求尚未回升价格承压。

据卓创资讯，产地方面，本周国内多数煤矿保持正常产销，市场价格稍有分化。其中晋蒙地区因长协兑现率保持在高位水平，市场可售资源整体偏紧，而下游用户刚需稳定，煤矿出货顺畅，无库存，坑口价格整体涨后趋稳，非电行业用煤价格涨幅集中在30-50元/吨不等；但陕西地区随煤矿复工复产工作持续推进，区域内煤炭供应情况明显改善，下游用户对高价抵触情绪升温，到矿拉运车辆减少，煤矿销售压力增加，库存上升，坑口价格多有下调以促进成交，下调幅度在60元/吨左右。港口方面，本周北方港口动力煤市场整体高位偏强运行。近期受坑口市场煤货源组织有难度，且到港成本倒挂风险较大影响，贸易商发运下水煤积极性普遍不高，港口可售资源有限，高热低硫优质煤资源结构性短缺问题尤为突出，贸易商报价高位上行；需求端，电厂对高价抵触情绪浓郁，市场煤下游询盘需求主要来源于水泥等非电用户，但实际拉运以刚需为主，对高价接受度也有下降，市场实际成交较有限。

国内LNG价格或先稳后涨，预计未来美国地区价格将呈下降趋势。

据卓创资讯，LNG工厂方面，经过近几日的让利出货后，西北、华北等内陆液厂库存不高，多数工厂目前低价出货和后期进一步让利的意愿均偏低，从现行的LNG价格和市场心态来看，预计9月中旬西北直供气源的竞拍价格并不会出现大幅度变动，这可能会进一步巩固内陆市场的观望心态。LNG接收站方面，工厂的不断降价使得近期沿海地区的内陆资源流入情况有所增多，部分接收站出货难度增加，但受制于居高不下的进口成本，海气下调的可能性恐十分有限。此外，中秋将至，节假日期间受阶段性交通运输因素的影响，交投清淡情况难以避免，而假期结束后，市场可能受到终端节后补库的短暂提振，故预计短期内LNG价格或先稳后涨。根据芝商所，美国方面，美国区内受经济复苏及高温天气影响，天然气需求有所增加，欧洲地区需求旺盛，带动美国出口供应增加，美国地区天然气现货价格维持高位波动。预计美国天然气期货价格将呈下降趋势。

投资建议

在双碳及绿色低碳转型的大背景下，新能源产业链的不断发展，带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用得到不断拓展，包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内“双碳”政策持续推动，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有在废钢、报废汽车回收利用业务领域具有一流的技术实力、渠道资源和市场竞争力，同时通过收购鑫泰科技、江西万弘，将再生资源业务拓展到了稀土回收料的综合利用领域的【华宏科技】。

在我国大力建设新能源供给消纳体系以及全面加速推进绿色低碳转型的背景下，我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速扩展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。

风险提示

1）碳中和相关政策推行不及预期；

2）动力煤、天然气需求季节性下降；

3）电力政策出现较大变动。