理工酷

2022年09月13日发布

投资要点

本周沪深300上涨1.74%，创业板上涨0.60%，其中通信板块上涨0.34%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.44%；同期沪深300成份股换手率为0.41%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：科信技术（23.12%）、万隆光电（17.40%）、七一二（13.08%）、南京熊猫（9.88%）、中嘉博创（9.52%）；跌幅居前五的公司分别是：恒宝股份（-14.37%）、通宇通讯（-12.29%）、波导股份（-11.99%）、映翰通（-11.86%）、神宇股份（-10.18%）。

新能源乘用车销量环比持续改善，单月渗透率突破30%。根据乘联会数据，供给改善、油价上行叠加政策驱动等多重利好拉动新能源车需求，8月新能源乘用车市场创历史新高，其中批发销量达到63.2万辆，同比增长103.9%，环比增长12.0%，持续环比改善超预期，批发渗透率达到30.1%，同比提升9.7pct，1-8月批发量累计366.2万辆，同比增长119.4%；8月新能源乘用车零售销量52.9万辆，同比增长111.2%，环比增长8.8%，1-8月累计零售量326.2万辆，同比增长119.7%。根据各整车厂官方数据，特斯拉中国8月销售7.7万辆，环比增长173%，自主品牌新能源车市占率约70%，比亚迪凭借纯电动和插混双驱动不断巩固新能源车市场领先地位，单月销量持续攀升，8月新能源乘用车销售新车达17.40万辆，同比187.53%，环比增长7.25%，传统车企新能源业务不断推进，广汽埃安/赛力斯/极氪单月销量分别为27021/10045/7166辆，主流造车新势力中，蔚来/小鹏/理想8月销量分别为10677/9578/4571辆，同比变动81.6%/32.77%/-51.54%，环比变动分别为6.22%/-16.89%/-56.14%，第二阵营哪吒和零跑增长强劲，哪吒单月交付16017辆，同比增长142%，零跑8月销量达到12525辆，同比增速超180%，交付量连续4个月创新高。预计随着油价持续高位及小鹏G9、零跑C01等新车型上市，以及高温天气减少电力紧张缓解、储能等基础设施趋于完善，新能源汽车渗透率有望进一步提升。

上海出台智能网联汽车创新发展方案，汽车智能化加速。上海市政府近日公布《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》，提出到2025年初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系。产业规模力争达到5000亿元，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。核心技术研发取得重大进展，核心装备初步实现自主配套。大规模、多场景、高等级、多车型应用初具规模，智慧道路基础设施基本满足车路协同、智慧交通、智慧出行应用需求，基本建成系统完善的智能网联汽车管理体系。该方案围绕技术突破、终端布局、生态培育、空间格局、应用落地、基建配套、规则保障等方面部署重点任务，包括聚焦车规级芯片、人工智能算法、激光雷达、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统、5G车用无线通信网络、多源融合感知、高精度时空基准服务等领域，实现“车-路-网-云-图”一体自动驾驶融合感知与规划控制，培育开发智能座舱与智能通信终端，建设多层次智能网联汽车关键零部件产业体系，推进自动驾驶港口物流领域应用，加快5G通信、卫星互联网等通信网络建设落地等。政策不断加码智能汽车，看好通信模组、车载连接器/控制器、高精度定位导航、激光雷达等相关板块机会。

广西发布“十四五”能源规划，核准开工海风装机750万千瓦。近日广西政府办公厅发布关于印发广西能源发展“十四五”规划通知，《规划》提出重点推进北部湾近海海上风电项目开发建设，积极推动深远海海上风电项目示范化开发，“十四五”期间，全区核准开工海上风电装机750万千瓦，其中力争新增并网装机300万千瓦，争取“十四五”期末、“十五五”初开工建设深远海风电项目，同时打造风电装备核心产业基地，重点建成北部湾海上风电产业园等，初步形成风电高端装备制造产业集群。广西此前防城港1.8GW和钦州900MW，合计2.7GW海风项目已完成竞配。广东、江苏、浙江、福建等沿海省份“十四五”期间海风建设加快，近日国务院发文支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地，河北秦皇岛与新天绿色能源签订海上风电项目投资框架协议，计划总投资110亿元，总装机容量80万千瓦，拟分两期开发，预计“十四五”期间建成并网发电。波罗的海八国于8月底签署《马林堡宣言》，计划2030年提升海风装机容量至19.6GW，与目前2.8GW相比扩张6倍，全球海风装机需求有望持续释放，根据WFO报告，22H1全球海上风电装机容量新增6.8GW，其中中国新增5.1GW位列首位，GWEC预计2031年全球新增海风装机54.9GW，较2021年翻倍增长，累计装机容量达370GW。持续看好海缆中长期发展前景，重点关注中天科技、东方电缆、亨通光电等技术与区位优势突出的头部厂商。

投资建议：关注车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等；海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；汽车控制器：科博达、和而泰；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等。

风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等