理工酷

2022年09月06日发布

报告要点：

市场整体行情及通信细分板块行情回顾，通信本周整体上涨周行情：本周（2022年08月29日-2022年09月02日）上证综指回调1.54%，深证成指回调2.96%，创业板指回调4.06%。本周申万通信板块上涨0.85%。考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信行业的“推荐”评级。

细分行业方面：根据通信板块三级子行业划分来看，本周（2022年08月29日-2022年09月02日）通信板块三级子行业中，通信工程及服务上涨幅度最高，涨幅为5.49%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。个股方面：本周（2022年08月29日-2022年09月02日）通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为62.18%、36.97%和0.84%。其中，涨幅板块分析方面，北纬科技（34.32%）、神宇股份（20.97%）、通宇通讯（20.21%）涨幅分列前三。

疫情催生网络连接需求，全球光纤光缆市场需求触底回升

在疫情的不断影响下，全球特别是中国以外的地区对FTTx的需求强劲。美国在1.2万亿美元基础设施投资法案的推动下，光缆需求显著提升，预计2022全年光缆用量同比提升12.7%。亚太地区FTTX持续领先，新加坡的FTTH/B线路在固定宽带线路中的占比最大，预计到2026年接近100%；2026年，越南、中国香港和马来西亚的FTTH/B线路占比将分别为96.6%、93%和92.8%。2022-2026年间，全球光缆需求的复合年增长率将达到5%-6%，预计2025年将突破6亿芯公里。新兴市场地区使用FTTx解决方案具有巨大增长空间，增长率将高于全球的平均增长速度。MordorIntelligence推测，2022年，全球光缆市场价值或将达到121.11亿美元，2027年市场价值或为238.57亿美元。

建议关注方向：虚拟电厂、元宇宙、5G应用

推荐标的：虚拟电厂板块：恒实科技（300513）和东方电子（000682）；工业互联网“专精特新”三旺通信（688618）；车载PCB龙头沪电股份（002463）；光模块龙头叠加激光雷达复用中际旭创（300308）。关注标的：ICT综合设备商：中兴通讯（000063）；基站+能源：平治信息（300571）、润建股份（002929）；IDC板块：奥飞数据（300738）、超讯通信（603322）；光模块叠加激光雷达：天孚通信（300394）、光迅科技（002281）；光纤光缆板块：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）；车/物联网/能源物联网相关：移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590）、威胜信息（688100）；北斗核心器件龙头北斗星通（002151）、自动驾驶突破华测导航（300627），5G消息梦网科技（002123）。

风险提示

原料价格上升风险；全球疫情影响及国外政策环境不确定性风险；5G商用推进不及预期风险。