理工酷

2022年09月05日发布

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周下跌3.59%，跑输沪深300指数1.55个百分点，在申万31个行业中排名第25名；申万机械设备板块8月下跌7.34%，跑输沪深300指数5.15个百分点，在申万31个行业中排名第29名；申万机械设备板块年初至今下跌17.65%，跑赢沪深300指数0.90个百分点，在申万31个行业中排名第22名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2022年9月2日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，轨交设备板块跌幅最小，为0.53%。其他板块表现如下，工程机械板块下跌1.26%，通用设备板块下跌3.37%，自动化设备板块下跌4.76%，专用设备板块下跌4.97%。

机械设备个股涨跌情况：截至9月2日，机械设备板块本周涨幅前三个股分别为贵绳股份、开山股份、铭利达，涨幅分别为34.14%、13.54%、13.02%。机械设备板块本周跌幅前三个股分别为远大智能、明志科技、咸亨国际，跌幅分别为26.07%、24.81%、20.82%。

机械设备本周估值：截至9月2日，申万机械设备板块PETTM为26.08倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为27.27倍、27.84倍、16.39倍、21.64倍、37.17倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备：国内制造业PMI已连续15个月在49%-51%区间波动，2022年9月处于收缩阶段，环比有所改善，预计下游制造业需求将增加。9月底，特斯拉将发布人形机器人“擎天柱”原型机，人形机器人热度有望保持，将拉动产业链各细分领域景气度。建议关注机器人产业链中国产化率明显的细分领域。建议关注：汇川技术（300124）。

工程机械：2022年上半年，大部分业内企业营收和业绩均同比负增长，主要是疫情反复导致下游开工受阻，需求放缓。随着专项债的发行及使用进度加快，助力下游景气度回升，有望拉动工程机械需求。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。