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2022年09月05日发布

“十四五”规划提出了对氢能整体发展的清晰布局，政策内容覆盖氢能制储运加生产环节和工业、交通、储能等应用领域，氢能行业蓬勃发展。燃料电池系统作为氢气供给和应用需求尤其是交通领域的连接环节，发展状况同样备受关注。

本文将通过选取26家燃料电池系统企业，对比他们的业务深度、应用场景和企业基础信息，分析燃料电池系统企业的技术发展情况和垂直化水平、应用场景、资金规模等多维度信息，对燃料电池系统的发展情况进行整体梳理和预测分析。同时对亿华通、捷氢科技和国鸿氢能三家企业的发展思路进一步梳理，总结企业发展战略特色。

燃料电池系统企业技术发展现状和趋势如何？

超七成企业具备电堆设计集成技术，但催化剂、质子交换膜、气体扩散层等电堆核心部件技术实力相对薄弱；在非电堆的燃料电池子系统中，大洋电机、雪人股份、德燃动力、未势能源等企业表现优异；以国鸿氢能为首的电堆设计集成方向企业市场集中度有所下降；膜电极关键材料自研水平不足，进口依赖程度高；催化剂向低铂或非铂方向发展，降本空间巨大；双极板国产化步伐加快，是短期内燃料电池系统降本的核心突破口；传统制造业推动燃料电池系统核心组件发展；中国燃料电池系统核心部件有望在五年内实现国产化全面替代，短期内可通过投资布局降低生产成本，代表企业包括亿华通、重塑股份、雄韬股份。

燃料电池系统企业应用布局情况如何？

公交车、重卡、物流车、工程机械车辆等商用车领域企业布局突出，亿华通、国鸿氢能、新源动力、未势能源、雄韬股份、众宇动力、氢蓝时代、德燃科技等企业燃料电池系统应用场景覆盖较为全面。无论是考虑技术水平还是推广难度，商用车先行均是符合中国氢能发展实际的战略规划，短期内中国燃料电池系统企业竞争仍以商用车为主；船舶和无人飞机预计成为中国燃料电池系统新的蓝海市场，燃料电池热电联供发展潜力有待挖掘。

燃料电池系统企业整体发展情况如何？

企业可分为直接系统集成企业、核心组件向系统集成延展企业和其他制造业扩展系统集成企业三类，超七成企业为非上市企业，目前仅有亿华通和弗尔赛两家燃料电池系统领域直接起家的上市企业，市场整体较为年轻，技术研发活跃。中国燃料电池系统行业发展形式呈现多元化；亿华通研发实力强劲，有望保持领先地位；中国燃料电池系统发展区域性明显，正在形成以上海为中心的燃料电池产业中心辐射发展模式，此外广东珠三角氢能企业集聚区集群效应表现优异。