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2022年08月29日发布

本周计算机行业下跌 3.75%，在一级行业中排名 25/31，跑输上证综指（-0.67%）3.08 个百分点，跑输创业板指（-3.44%）0.31 个百分点。本周计算机 PE 为 41X，位于近十年底部，下半年板块有望受整体经济恢复及疫情后复工复产加速带动，预计三季度业绩环比改善，估值回升可待。

整体业绩承压，往后有望逐季改善。本周为中报披露密集期，截至本周日计算机板块共有 218 家上市公司披露业绩。上半年疫情反复导致普遍订单交付延后、一线城市业务开展受阻等，行业整体业绩承压。计算机板块共有 86 家公司实现净利润同比增长，增速靠前的是汉得信息（+1429.48%）、新点软件（+940.75%）、天利科技（+494.79%）、东软集团（+205.84%）、今天国际（+173.27%）、指南针（+147.50%）。预期下半年疫情改善，宏观经济增速压力下复工复产有望加速，行业生产、经营等活动加速恢复， 三季度业绩环比改善，全年业绩表现优于上半年。

估值触底， 板块整体情绪不高。 本周计算机行业 PE 为 41X，较上周（43X）小幅下调，位于近十年底部。本周计算机子领域整体行情均有下调，医疗 IT（-6.39%）、智慧城市（-6.01%）、工业互联网（-5.02%）、人工智能（-4.19%）、信息安全（-4.06%）、金融科技（-3.77%）。少数个股有上涨行情，各板块中领涨个股分别为：辉煌科技（+8.7%，智慧安防）、科大国创（+6.5%，国产软硬件、云计算）、御银股份（+5.6%，金融科技）、金证股份（+4.3%，电子政务）、恒生电子（3.91%，金融科技）。各板块中领跌个股分别为： 麦迪科技（-16.86%，医疗 IT） 、飞利信（-12.24%，智慧政务）、今天国际（-10.84%，工业互联网）、神思电子（-10.13%，人工智能）、淳中科技（-10.81%，智慧安防）。

行业要闻：（1）芯片与服务器： 2022 年芯片市场规模有望超 6,000 亿美元，预计增速 13.9%， 2023 年芯片销售额增速预计为 4.6%。（来源： WSTS）苹果 M3 SoC 预计在 2023 年下半年发布，将在台积电 N3E 架构上量产，属于 3nm 改进工艺。（来源：IT 之家）IDC 发布《全球人工智能市场半年度追踪报告》，2021 年全球 AI 服务器市场规模达 156 亿美元，浪潮信息市占率 20.9%（+3.6pct）稳居全球第一。（来源：IDC）英伟达上半年营收 67.04 亿美元（+3.03%）净利润 6.56 亿美元（-72.37%）。（来源： Techweb）（2）云计算：麦肯锡发布报告《云端中国，展望 2025》，指出全球云计算规模预计超过 1 万亿美元已经反超 IT，预计中国的公有云市场规模未来有望增长一倍以上。（来源：万得）（3）网络安全：IDC 发布《中国数据安全发展路线图，2022》，指出 2021 年中国数据安全产品与服务的总市场规模约为 80.2 亿人民币。（4）金融科技：北京市金融服务工作领导小组印发《北京市“十四五”时期金融业发展规划》，支持北京证券交易所发展金融科技，加快金融科技在新三板、北京证券交易所的应用。（5）数字经济：截至 5 月 31 日，15 个省市的试点地区通过数字人民币累计交易笔数约 2.64 亿笔，金额约 830 亿元，支持数字人民币支付的商户门店数量达 456.7 万个。（来源：央行）

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风险提示：政策不及预期；疫情反复超预期。