理工酷

2022年08月01日发布

1、云原生应用拐点已至：2020年可视为中国市场云原生大规模落地的元年，云原生广泛走入非互联网企业视野。根据IDC数据显示：当前互联网行业云原生使用率已达到70%，传统大企业为10%左右。容器作为云原生中最重要和不可或缺的技术，2020-2025年容器市场复合增长率将超40%。

云原生应用满足现代化应用构建核心诉求。在企业数字化转型大背景下，用户需求快速变化，市场机遇转瞬即逝，企业的管理、运营、组织必须进行根本的变革。云原生作为云时代的技术内核是企业优化转型的底层支撑，能够满足敏捷、提质、降本的现代化应用构建核心诉求。

2、产业趋势以及云原生部署路径：

看好分布式云&边缘计算场景：边缘计算场景正变得越来越丰富，看好边缘计算场景从传统应用向能源（电网变电站）和金融等行业扩展。

多云架构是必然趋势：根据IDC调研数据，未来两年大多数企业会选择混合和多云部署的方式来构建云原生平台。企业最终可以构建以应用为中心的统一调度和服务治理平台，从资源多云走向应用多云，获得更敏捷、更弹性、更灵活的全局应用治理能力。

3、投资建议：

（1）算力服务当前的主要供给形态包括虚拟机、容器、API和函数等，前两者属于算力服务资源，后两者是当前主流的应用服务形态，可能成为未来算力服务的主要供给方式。

（2）硬件侧，相关混合云或多云部署需求有望提升，包括裸金属、具备多云平台接入等增值服务的数据中心或设备供应商有望受益。

其一，容器目前主要运行在虚拟服务器上，裸金属服务器兼具物理服务器性能和虚拟化架构灵活性，“裸金属”容器兼具容器的灵活高效和裸金属服务器的安全稳定，充分满足各行业高性能、高可靠、低成本需求。相关行业标的包括：深信服、优刻得、首都在线等。

其二，相关混合云或多云部署需求有望提升，具备多云平台接入等增值服务的数据中心或设备供应商有望受益。相关标的包括浪潮信息、星网锐捷、紫光股份、光环新网、奥飞数据、宝信软件、天孚通信、中际旭创、新易盛等。

（3）软件侧，云原生技术促进架构和设计向分布式、微服务化发展。在算力资源方面，云计算能够屏蔽不同硬件架构的差异，构建底层CPU、GPU、FPGA等多样的异构算力体系。通过多层级部署新模式，可以实现云网边一体化统筹。

云原生技术（包括容器、微服务、DevOps等）重构了软件开发和运维模式，对传统商业套装软件进行拆分结构，灵活构建松耦合的信息系统，让用户具备更好的应用构建能力。

我们认为数字化转型对服务要求愈加复杂，对微服务架构转型需求越来越多有望持续催化云原生体系，同时，其更加友好的开发者环境也促使应用创新加速。但考虑数据安全等因素影响，部分具备国资背景的云厂商仍有机会在部分特定领域占据优势。相关中间件系列厂商包括华为云、阿里云、京东科技、谐云科技、映云科技、博云科技、宝兰德、东方通等。

3、通信板块本周持续推荐：

1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通；

2）低估值成长依旧的主设备：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯；

3）东数西算产业链中IDC、光模块板块：光环新网、奥飞数据、新易盛、天孚通信、中际旭创等；

4）高成长物联网模组及能源信息化板块：移远通信、广和通、朗新科技（华西通信&计算机联合覆盖）、威胜信息等；

5）10G-PON及家庭宽带设计产业链：平治信息、天邑股份等；

6）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）（华西通信&军工联合覆盖）、新雷能（华西通信&军工联合覆盖）、TCL科技（面板价格触底）（华西通信&电子联合覆盖）、七一二（军工信息化）、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等。

4、风险提示

公有云大厂具备非常深厚的市场和技术积累，创新厂商难以突破；传统企业数字化转型进程不及预期。