理工酷

2022年07月28日发布

上周行情

上周，沪深300下跌1.37%，申万机械设备板块上涨0.97%，跑赢大盘2.34个百分点，在申万所有一级行业中位于第4位，子行业中表现较好的为印刷包装机械、机床工具、磨具磨料。

估值方面，截至2022年7月27日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.50倍，相对沪深300的估值溢价率为147%。

个股方面，涨幅居前的为通润装备（61.23%）、惠丰钻石（34.58%）、三超新材（30.71%），跌幅居前的为世嘉科技（-18.54%）、贵绳股份（-17.74%）、海锅股份（-10.44%）。

行业新闻

1)CME预计7月挖掘机销量1.87万台，同比增长8%。

2)中国工程机械工业协会：已提请延迟工程机械国四标准实施时间。

3)河北25条高速公路试点高温天气差异化收费。

公司新闻

1)梅轮电梯发布关于投资建设梅轮电梯智能制造研发中心项目的公告。

2)华东重机中标PSA自动化轨道式集装箱门式起重机项目。

3)宏昌科技收到零跑科技定点通知书。

4)联赢激光发布关于部分募投项目延期的公告。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据CME的预测，2022年7月挖掘机销量约为1.87万台，同比+8%。分市场来看，国内预估9200台，同比-25%，降幅持续收窄；出口预估9500台，同比+89%，保持高增速。年初以来我国工程机械行业面临疫情冲击、原材料价格上涨以及排放升级等多重因素影响，4月后随着高基数压力减弱以及稳增长政策不断加码，挖机销量降幅呈现收窄趋势，在挖机7月销量实现同比转正预期下，我们建议重点关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由2021年“扎实做好”转变为“有序推进”，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。

风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。