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2022年07月26日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌0.24%，申万计算机行业上涨4.88%，跑赢指数5.12pct，在申万一级行业中排名第2位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。

投资要点：

华为将于7月27日发布鸿蒙3.0：相较于2.0版本，鸿蒙3.0精简了系统并提升了算法，在流畅性上将会大幅提升，在分布式交互连接方面更加迅速，多设备性能共享更稳定。除了toC的设备之外，鸿蒙还在B端积极发力，如智慧矿山、智慧交通、智能制造领域也基于Openharmony打造了一系列定制化操作系统。我们认为随着鸿蒙3.0在更多终端上推送，同时在B端拓展更多跨行业的应用场景，鸿蒙生态有望快速发展，鸿蒙产业链的直接参与厂商有望受益。

百度将部署上万辆无人驾驶汽车：百度首次发布了无方向盘的自动驾驶汽车，并且将量产成本降至新低水平，无论是从技术上还是运营成本上都给Robotaxi市场带来了有力挑战，有望加速Robotaxi的商业化落地进展。随着自动驾驶法规的完善以及车路协同设施的建设，无人驾

驶汽车有望规模化部署，成为主流的出行方式。行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额400.61亿元，交易活跃度提升。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至35.25倍，低于2016年至今历史均值49.76倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：300只个股中，276只个股上涨，22只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比92.00%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。