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2022年07月18日发布

投资要点：

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周下跌1.91%，跑赢沪深300指数2.16个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万机械设备板块本月至今上涨1.03%，跑赢沪深300指数4.24个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万机械设备板块年初至今下跌16.11%，跑输沪深300指数2.10个百分点，在申万31个行业中排名第23名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至7月15日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，通用设备板块涨幅最大，为0.82%。其他板块表现如下，专用设备板块下跌1.86%，轨交设备板块下跌2.35%，自动化设备板块下跌3.39%，工程机械板块下跌4.47%。

机械设备个股涨跌情况：截至7月15日，机械设备板块本周涨幅前三个股分别为，宝馨科技、世嘉科技、祥鑫科技，涨幅分别为46.57%、45.99%、30.75%。机械设备板块本周跌幅前三个股分别为弘讯科技、川润股份、哈工智能，跌幅分别为17.07%、16.67%、14.53%。

机械设备本周估值：截至7月15日，申万机械设备板块PETTM为25.32倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为27.84倍、29.37倍、16.82倍、16.73倍、38.54倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备：2022年，5月、6月工业机器人月度产量同比增速连续2个月回升，累计产量保持中低速增长。下游制造业固定资产投资累计同比维持放缓趋势，建议关注高景气细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、埃斯顿（002747）。

工程机械：2022上半年，稳增长助力基建行业景气度回升，而多家企业预告上半年业绩同比负增长，主要是去年高基数因素影响。6月基建固定资产投资累计同环比改善，随着专项债按计划发行完毕，下半年基建项目开工数量增加，将拉动工程机械需求。建议关注：三一重工（600031）、徐工机械（000425）。

风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。