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2022年07月18日发布

2022年上半年德国化工业销售额保持增长，但产量同比下滑

德国是欧洲排名第一、全球排名第三的重要化工制造国。在欧盟地区，德国、法国、意大利和荷兰为欧盟主要化工业国家，超过60%的EU27化工品销售额由它们产生(2020)；其中，德国是仅次于中国和美国的第三大化学品制造国。2021年德国化学品销售额实现最高水平，为1724亿欧元，同比增长20.2%。从销售结构看，德国化工及制药行业以国外销售为主。具体来看，2021年行业销售额的38.6%由德国国内消化，33.6%销售至EU27内部（占化学品总出口额的57%），其余27.8%销售至其他国家和地区。

2022年上半年，德国化学及制药行业实现营业收入1300亿欧元，同比大幅增长21.5%；其中国内销售额实现500亿欧元，国外销售额为800亿欧元，分别同比增长25.5%/20.5%。从单季度情况看，一季度营业收入为663亿元，同比增长28.4%；二季度营业收入637亿元，同比增长16%。据VCI，行业营业收入的增长主要由于同期生产者价格上涨所致。

从量角度，2022年上半年德国化学及制药行业产量同比仅增长0.5%，其中化学工业产量同比下降3%。分部门看，聚合物部门产量同比增幅较高为3%，其余部分产量均同比下滑，消费类化学品/基本无机物/石油化工产品/精细及特种化学品产量分别同比下降0.5%/0.5%/2.5%/9%。同期，化学及制药行业产能利用率已降至低于“正常”偏低区间，其中一季度为80.9%，二季度继续降至80%，是2018年以来除2020年Q1外的最低水平

多重因素使行业利润承压

化学及制药行业作为德国第三大制造业部门，虽然在上半年实现了营业收入的增长，但化工业务销量下滑、企业积压订单减少以及工厂的产能利用率下滑；同时，许多公司的利润率正面临持续加大的压力。

欧盟能源自给率低，在每年消费的所有能源中约有60%来源于进口，其中原油和天然气的依赖程度尤其高。受俄乌冲突的影响，能源和原材料价格上涨以及初级产品的供应瓶颈显著提高了德国化学及制药行业企业的生产成本。德国石油及天然气进口价格指数从2020年5月开始上涨，21年四季度至22年5月持续快速攀升（从154涨至278.7）。此外，德国工业用电成本在欧盟地区中位于高位，21年下半年德国工业用电成本为13.47ct/kWh（折合约0.91元/度，而我国内工业用电电价为0.53元/度），位列第三。据VCI，快速上涨的成本已使得行业内约70%的公司报告利润下降，且有超过50%的公司只能向下游转嫁不到一半的成本增加，其中一些公司已陷入亏损状态。此外，物流运输问题对企业生产经营的负面影响程度同比提升。

风险提示：欧洲能源价格持续上涨；地缘政治冲突；环保政策对化工业行业发展的影响；逆全球化风险