理工酷

2022年07月11日发布

进入三季度，整车与新能源为代表的市场主线持续发酵。我们认为，通信行业作为我国传统的高端制造技术集聚地，能够为新能源产业链的多个环节赋能高端制造能力。在当下，通信行业与新能源行业主要交汇在海上风电、储能/电池温控、新能源车模组/智能连接器三大领域，建议投资者积极关注相关领域内的龙头标的，如海缆龙头中天科技、亨通光电；温控龙头英维克；优质模组企业美格智能、移远通信；连接器龙头永贵电器、瑞可达。同时，随着进入第三季度，市场即将进入中报密集发布期，我们认为市场资金将在更多聚焦中报业绩，从通信行业来看，建议关注海缆、物联网模组行业，以及亿联网络、太辰光等出口景气的优质公司。

核心推荐：

1. 海缆双雄：中天科技 600522、亨通光电 600487

2. 物联网模组优质公司：美格智能 002881、移远通信 603236通信赋能双碳。进入三季度，整车与新能源为代表的市场主线持续发酵。我们认为，通信行业作为我国传统的高端制造技术集聚地，能够为新能源产业链的多个环节赋能高端制造能力。在当下，通信行业与新能源行业主要交汇在海上风电、储能/ 电池温控、新能源车模组/ 智能连接器三大领域，建议投资者积极关注相关领域内的龙头标的。

GSMA：亚太 5G 连接到 2025 年将翻番至 4 亿。根全球移动通信系统协会（GSMA）预测，到 2025 年，亚太地区 5G 连接数将增加一倍以上，达到 4 亿，其中澳大利亚、日本、韩国和新加坡将占总数的 55%。当前，5G服务已在 14 个市场获得商用，印度和越南预计将在未来几个月上线。它还指出，5G 在该地区有很大的增长空间，特别是在南亚和东南亚。GSMA 预计，亚太地区 5G 连接数今年将达到 2 亿，到 2025 年将占（连接）总数的14%。

Counterpoin ： 5G FWA 将 成 为 弥合 数字 鸿 沟的 “ 杀手 级 应用 ” 。Counterpoint 最新报告预测，固定无线接入（FWA）宽带连接将会激增，5G FWA 将成为推动采用率提高和弥合全球数字鸿沟挑战的“杀手级应用” 。到 2030 年，FWA 宽带用户将从去年底的 7500 万增至 4.62 亿。基于5G 的高速 FWA 连接将推动大部分增长，在 2024 年之前，4G LTE 技术仍将是发展中国家的重要连接来源。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。