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2022年02月28日发布

要点

军工新材料：电解钴价格小幅回暖。（1）本周电解钴价格54.70万元/吨，环比+2.1%。电解钴和钴粉比值0.86，环比+1.6%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.71，环比-1.2%。这两个比值说明本周军工相对于制造业表现转强，相对于新能源车表现转弱。（2）碳纤维本周价格186.8元/千克，环比+0%。毛利58.71元/千克，环比-0.3%，价格和毛利均处于20年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：电碳价格近50万元/吨。（1）本周Li2O5%锂精矿中国到岸价已达到2710美元/吨，环比不变。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为48、46.1和40.1万元/吨，环比+13.9%、+16.10%和+13.3%。供应上，市面上没有大额出货，现货流通较少，同时厂家多为供应老客户，少量接新单，市场供应紧张局面难缓解。高位锂价下，2022年2月碳酸锂库存水平仍呈下降趋势，2022年2月周度碳酸锂库存均值4945吨，仍低于2022年1月的周度库存均值5055吨和2021年12月的周度库存均值5925吨（。3）本周硫酸钴价格11.40万元/吨，环比+1.8%。（4）本周磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为16、33.93和35.45万元/吨，环比+11.89%、+4.2%和+0%。磷酸铁锂大涨主要系原材料碳酸锂、磷酸及磷酸铁价格的上行。（5）本周氧化镨钕价格109.5万元/吨，环比+0%。

光伏新材料：多晶硅和EVA价格小幅上涨。（1）本周光伏级多晶硅价格33.05美元/千克，环比+1.1%，价格仍处于近6年较高位置。（2）本周EVA价格20,200元/吨，环比+5.2%，保持2013年来较高位置。（3）本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格25元/平米，环比+0%。

核电新材料：氧氯化锆和锆英砂价格小幅上涨。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为24,500元/吨、235元/千克、4500元/千克、19975元/吨、19125元/吨，环比+4.3%，+0%，+0%，+0%，+2.6%。

消费电子新材料：钴类品种价格继续小幅上行。（1）本周四氧化三钴价格42.75万元/吨，环比+1.2%。本周钴酸锂价格564元/千克，环比+4.6%，主要系原料钴锂价格均处于高位。（2）本周碳化硅价格9,000元/吨，环比+4.6%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,575、1,425、1,545元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格6,700元/千克，环比+0%。

其他材料：铂铑涨跌互现。（1）本周99.95%铂、铑、铱价格分别为228、4,734.5、925元/克，环比-3.0%、+9.9%、+0%。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。