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2022年05月13日发布

可持续发展成为全球共识，欧洲绿色协议为欧盟启动了一项新的增长战略，设计了一套深刻变革的政策。为可持续的未来改造欧盟经济，将可持续性思想纳入到欧盟所有的主流政策体系。并通过完善、新建、替换等方式建立并完善可持续发展政策体系和经济体系，最终实现欧盟的气候雄心，并成为全球领导者这一目标。纺织品作为欧洲绿色新政推出之后的首个可持续产品，对纺织品行业带来紧迫的挑战，但是同时也带来独特的机遇。本篇报告我们侧重分析欧洲绿色新政给纺织品新材料在产业应用领域带来的机遇和变革。

1、欧盟提出纺织品可持续发展路线图。欧盟为了成为世界上第一个气候中性大陆的目标，承诺到2050年实现气候中和。在这一约束下，欧洲要探索出一条经济增长和资源使用脱钩的可持续发展道路。2022年3月欧盟委员会提出《欧盟可持续产品生态设计法规》及《欧盟可持续和循环纺织品战略》从价值链最前端的生态设计环节开始重新定义产品的可持续性，不符合可持续产品定义的产品将不能在欧洲销售。纺织品行业将成为第一个落地执行这一法规的产品。

2.欧盟绿色新政对纺织品行业影响，行业向可持续和循环方向升级。纺织产品的生产和消费增长随之带来对气候、水、能源消耗以及环境的影响持续增加，由于快时尚带来过度生产和过度消费，对不可再生资源的浪费现象严重。引入强制性生态设计要求，以提高纺织品的耐用性、可重复使用性、可修复性和可修复性，纤维对纤维的可回收性和强制性回收纤维含量，以最大限度地减少和跟踪关注物质的存在，并减少对气候和环境的不利影响。停止销毁未售出或退回的纺织品。通过制造工艺、工业制造厂的预清洗、标签和创新材料的推广来解决微塑料污染。强制性信息要求和数字产品护照。扩大生产者责任，促进纺织废物的再利用和再循环。同时，欧盟绿色新政明确提出为扭转服装生产过剩和消费过度，将快速时尚赶出时尚，将重新定义时尚。欧盟作为中国服装出口的三大市场之一，欧盟绿色新政对纺织品行业的影响，对中国将带来“牵一发而动全身”影响。

3、行业可持续发展步伐加快，推动产业新材料革命。 欧盟绿色新政颠覆材料行业格局，加快新材料替代速度。 《关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见》 中我国将产业用纺织品定位为新材料产业重要组成部分。产业用纺织品作为纺织品行业中的新材料应用市场，代表纺织工业高端化发展方向。随着下游需求的不断升级以及新材料的进步，十三五期间产业纤维消耗量占比增长。中国产业纺织品市场规模持续提升， 2020年达3198.4亿元。产业用纺织品近几年一直处于较高景气区间。作为应用型新材料，全球对产业用纺织品需求维持旺盛。“十四五”阶段国家重视产业用纺织品，更加看重行业发力绿色化转型方向。

4、投资策略：欧盟绿色新政将对纺织品全产业链进行绿色约束，建议关注产业用纺织品新材料。 宝丰能源（(SH.600989)、恒力石化(SH.600346)、万华化学(SH.600309)、泰和新材(SZ.002254)、华鲁恒升(SH.600426)。

风险提示：

一、低碳循环可持续发展政策低于市场预期；

二、关键核心技术进展缓慢；

三、配套产业支持政策落地低于预期；

四、产业用纺织品需求不及预期的风险。目前行业景气度逐渐提升，下游应用场景如果整体需求低于预期，最终行业景气度将回落到正常水平；

五、全球各国碳中和目标松动带来绿色消费需求低于市场预期的风险；

六、绿色协议的系列跟进政策出台低于预期；

七、国际绿色可持续发展水平带来的绿色贸易摩擦的风险；

八、行业产能扩产增速超出预期的风险。如果现有装置继续加大开工率，在建装置建设速度快于预期，提前释放产能，将使得行业价格承压。