理工酷

2021年11月29日发布

新能源车、光伏需求旺盛，碳化硅投资扩产迎来热潮。11月23日，露笑科技发布公告，拟募资不超过29.4亿元加大对碳化硅的投资力度，并宣布控股子公司合肥露笑与下游公司东莞天域达成战略合作协议，形成三年不少于15万片的战略采购订单。近期，碳化硅投资扩产迎来热潮，国内外多家企业纷纷投资扩产碳化硅项目。8月，日本昭和电工宣布，将增资筹措约1,100亿日圆资金，其中约700亿日圆将用于扩增碳化硅晶圆等半导体材料产能。9月，韩国SK集团计划投资7000亿韩元扩产碳化硅晶圆，目标2025年年产能由目前的3万片，大幅扩增至60万片。10月25日，昌盛机电发布公告拟募资不超57亿元，其中31.34亿元将投向碳化硅衬底晶片生产基地项目。11月23日，东尼电子宣布定增收官，据公司公告，此次募集资金将用于年产12万片碳化硅半导体材料项目和补充流动资金。露笑科技主要生产6英寸导电型碳化硅衬底，由导电型碳化硅衬底生长出的碳化硅外延片可进一步制成功率器件，功率器件是电力电子变换装置的核心器件，广泛应用于新能源汽车、光伏、智能电网、轨道交通等领域。近年来，新能源汽车、光伏等产业高速发展，带动碳化硅功率器件需求。根据Yole数据，2019年碳化硅功率器件的市场规模为5.41亿美元，预计2025年将增长至25.62亿美元，复合年增长率达30%。

元宇宙利好VR产业，多家公司发布MiniLED背光VR产品。元宇宙概念在近期得到广泛关注，近日，韩国首尔市宣布将从2022年起斥资约39亿韩元打造一个元宇宙城市，在元宇宙中提供各种公共服务和文化活动。元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界，旨在形成一个将网络、硬件中断和用户囊括进来的虚拟现实系统，其将有力带动VR设备的市场需求。因采用Mini LED背光可以使显示屏具有高亮度、高对比度、高清细腻逼真的显示效果，其在VR设备上的使用前景可期。10月21日，芬兰高端头显制造商Varjo推出搭载了两个Mini LED背光LCD屏的VR头显产品Varjo Aero;10月26日，Pimax发布采用Mini LED背光模组和量子点层的VR一体机Pimax Reality。

10月半导体设备出货同比增长超40%：2021年10月北美半导体设备出货金额37.42亿美元（为历史第二高），同比增长41%，环比增长0.6%。10月日本半导体设备出货额2719.04亿日元，同比增长49.1%，环比增长-2.87%。10月北美和日本半导体设备同比增速均超过40%，晶圆厂在行业高景气的推动下，纷纷扩大资本开支，带动上游设备需求大增。

半导体设备招投标情况：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，中芯绍兴本周新增11台中标设备，上海华虹本周新增9台中标设备，上海华力集成（二期）本周新增招标设备2台，新增中标设备3台。

投资建议：SiC领域推荐三安光电、露笑科技、闻泰科技、斯达半导，关注时代电气、凤凰光学、华润微、晶盛机电等相关上市公司；MiniLED关注鸿利智汇、新益昌；VR关注歌尔股份；半导体设备推荐至纯科技、万业企业、新莱应材。

风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险