理工酷

2022年04月25日发布

新能源汽车高需求促增长，动力电池负极材料赛道发展未来可期：

负极行业壁垒高，格局好：负极材料厂商通过前期研发及技术枳淀，持续大量资金投入布局产业链，形成“护城河”，绑定下游国内外龙头动力电池制造商，因此整体行业堃垒较高。当前负极材料行业呈现较为稳定的“四大三小”的竞争格局，但行业集中度中等，未拉开绝对差距，行业参与者有望抓住机遇，扩大市场占有率。

行业将坚持纵向一体化布局实现降本增效：原材料及石墨化占负极材料成本比重高，受“双控”以及相关环保政策影响产能受限，价格激增。为应对成本激增压力，以杉杉股份为代表的尼头企业已开始通过收并购进行一体化布局、加快整合上游供应链，以提化及碳化等自供比例。纵向整合在近几年已经成为必然趋势及迫切需求。

材料更新迭代，“硅基”时代产业化将近：当前市场主流负极材料人造石墨的比容已接近提轮极限值，高必能苏秋霞,负极材料更新迭代将加快步伐。在众多新型负极材料中，硅基负极因比容远胜于其他备选项，具有开发潜力的。硅基负极因体枳效应等技木掣肘，尚未开始大规模商用o随着硅基负极改性研究的深入以及灸极材料厂商的加速布局，未来硅基负极产业化将持续铺开。

2021年将成为新能源汽车发展的分水岭，一方面“碳中和”的大背景下，新能源汽车行业将持续高速发展，带动上游行血需求提升：另一方面随着补贴退坡，下游整车长将以降本增效为发展核心，加大动力电池技术升级，扩大优质产能。负极材料作为影响动力电池性能指标及产能供应中的关键一环，将通过研究开发更高比容原材料，以及布局纵向一体化降低产品成本，“技术+成本”路线两手抓，进一步加高行业壁垒，拓展增长空间，提高盈利能力。